第三章金融 什么是金融—鲁宾逊的故事 金融讨论的问题是人们在不确定条件下如何进行资源的跨期分配。为了解 释这一问题，让我们动用一个经济学家们历来钟爱的人物一一鲁宾逊，讲述一个 他的故事。 故事仍然从鲁宾逊在沉船的残骸中取回了最后的一些谷子开始。他必须现 在就消费其中的一部分，否则立刻就会饿死：但又不能图一时享受把谷子全部吃 光，还必须拿出一部分用于耕种，期待来年有所收获以维持生计。到此为止一切 还好，就像经济学教科书中描写的那样有条不紊。但很快鲁宾逊遇到一个新问题： 在他耕种的己经很熟悉的那块土地上，每年的产出量都是一个不太多的固定数 目，他对此不太满意。一次在岛东边巡视时，他发现了一片看上去非常肥沃的冲 积平原。他估计如果把谷子播种在这块土地上，来年可能会有更好的收成。但是 他对此又没有十分的把握，如果把所有的种子都投放在这个风险项目上，而又不 幸出了什么差错的话，那么，他辛辛苦苦一年，到头来仍然难逃饿死的命运。 现在问题复杂了，鲁宾逊必须同时决定现在消费多少谷子、投放多少谷子 在原来的土地上，又投放多少在有风险的土地上。换句话说，作为消费者的鲁宾 逊必须决定如何跨期地在不确定的环境下，把资源最优地配置给同时又是生产者 的鲁宾逊（这纯粹是一个巧合，如果要同星期五进行谈判的话，问题还要复杂 一这同时也说明这种资源配置还包括有空间方面的内容)。这就是金融所要解决 的核心问题。按照现代金融理论的术语，鲁宾逊要求解一个终身的跨期最优消费 /投资决策问题。 米源：邵那宇编著，《微观金融学及其数学基础》，清华大学出版社2003年 第三章 金融 什么是金融——鲁宾逊的故事 金融讨论的问题是人们在不确定条件下如何进行资源的跨期分配。为了解 释这一问题，让我们动用一个经济学家们历来钟爱的人物——鲁宾逊，讲述一个 他的故事。 故事仍然从鲁宾逊在沉船的残骸中取回了最后的一些谷子开始。他必须现 在就消费其中的一部分，否则立刻就会饿死；但又不能图一时享受把谷子全部吃 光，还必须拿出一部分用于耕种，期待来年有所收获以维持生计。到此为止一切 还好，就像经济学教科书中描写的那样有条不紊。但很快鲁宾逊遇到一个新问题： 在他耕种的已经很熟悉的那块土地上，每年的产出量都是一个不太多的固定数 目，他对此不太满意。一次在岛东边巡视时，他发现了一片看上去非常肥沃的冲 积平原。他估计如果把谷子播种在这块土地上，来年可能会有更好的收成。但是 他对此又没有十分的把握，如果把所有的种子都投放在这个风险项目上，而又不 幸出了什么差错的话，那么，他辛辛苦苦一年，到头来仍然难逃饿死的命运。 现在问题复杂了，鲁宾逊必须同时决定现在消费多少谷子、投放多少谷子 在原来的土地上，又投放多少在有风险的土地上。换句话说，作为消费者的鲁宾 逊必须决定如何跨期地在不确定的环境下，把资源最优地配置给同时又是生产者 的鲁宾逊（这纯粹是一个巧合，如果要同星期五进行谈判的话，问题还要复杂— —这同时也说明这种资源配置还包括有空间方面的内容）。这就是金融所要解决 的核心问题。按照现代金融理论的术语，鲁宾逊要求解一个终身的跨期最优消费 / 投资决策问题。 来源：邵宇编著，《微观金融学及其数学基础》，清华大学出版社 2003 年 版