第四节风险的衡量 、风险的度量方法一一期望方差分析 风险的理解与衡量 绝大多数学者把风险理解为未来投资收益的不确定性, 或者未来实际收益与期望回报的差异程度,因而用收 益的方差或标准差来度量风险, 但也有学者认为,风险应该由投资可能产生的亏损的 程度来衡量。在他们看来,如果未来的收益高于预期, 对投资者来说并不是风险,因而建议采用损失的可能 性或概率大小作为风险衡量指标。 18 2021/2/2218 2021/2/22 第四节 风险的衡量 二、风险的度量方法——期望方差分析 1. 风险的理解与衡量 ⚫ 绝大多数学者把风险理解为未来投资收益的不确定性， 或者未来实际收益与期望回报的差异程度，因而用收 益的方差或标准差来度量风险。 ⚫ 但也有学者认为，风险应该由投资可能产生的亏损的 程度来衡量。在他们看来，如果未来的收益高于预期， 对投资者来说并不是风险，因而建议采用损失的可能 性或概率大小作为风险衡量指标