莲纤经将赏号 国际财务管理 习题 2)哪家银行的预测导致了正确的财务决策？ 第五讲外汇风险管理 思考题及习题 1.什么样的营销和生产技术方法可使公司在处理汇率风险时采取主动？ 2.财务在降低汇率风险的过程中起什么作用？ 3.为什么缩短产品周期可以帮助公司抵减外汇风险？ 4.1992年9月，D0W化学制品公司为应付欧洲货币混乱，将其在欧洲的产品都换成以DM计 价。DOW的总裁说，以DM计价其目的就是把公司的货币风险转移给客户。他还说，该策 略较为公平：全欧洲范围内统一以DM,原来因货币兑换给一国消费者带来优势的状况将 不复存在。 1)D0W公司采取该策略的真正目的是什么？ 2)新政策可能减小公司面临的货币风险吗？ 3)D0W的消费者们对此新政策可能会有何种反应？ 5.A公司是美国一家化学特殊制品制造公司，年销售额为$6亿，其中40%靠出口：5%出口加 拿大，出口到日本、英国、德国、法国和意大利均为7%。它发生的所有成本用美元计算， 而大多数出口销售额以当地货币标价。 1)汇率变化对A公司产生怎样影响？ 2)区别A公司的交易风险、经营风险和会计风险。 3)公司如何防范经营风险？公司应采取什么样的筹资、营销、生产策略。 4)为防范经营风险，公司对外销售时，每次都对其国外销售额头寸进行套期保值，或者 所有国外销售定价用美元，通过这些方法，公司能消除经营风险吗？为什么？ 6.假设，中国的通货膨胀率大约是10%，而美国的通货膨胀率为3%，同时，汇率从￥8.7/$ 变化到￥8.3/$。 1)人民币的实际价值是多少？是上升还是下降？ 2)人民币汇率变动对那些产品主要在当地市场销售，但收益以美元计算的公司，如宝 洁公司可能的影响是什么？公司怎样处理这些影响？ 3)人民币汇率变动对那些主要产品出口到美国的纺织厂可能有什么影响？应如何处理 这些影响？ 4)套期保值措施是否能对预期汇率的变动提供保护？请说明原因。 5)如果一家公司的某种货币头寸为多头，而该种货币有贬值危险，在这种情况下，许 .7.国际财务管理 习题 - 7 - 2）哪家银行的预测导致了正确的财务决策？ 第五讲 外汇风险管理 思考题及习题 1.什么样的营销和生产技术方法可使公司在处理汇率风险时采取主动？ 2.财务在降低汇率风险的过程中起什么作用？ 3.为什么缩短产品周期可以帮助公司抵减外汇风险？ 4.1992 年 9 月，DOW 化学制品公司为应付欧洲货币混乱，将其在欧洲的产品都换成以 DM 计 价。DOW 的总裁说，以 DM 计价其目的就是把公司的货币风险转移给客户。他还说，该策 略较为公平：全欧洲范围内统一以 DM，原来因货币兑换给一国消费者带来优势的状况将 不复存在。 1）DOW 公司采取该策略的真正目的是什么？ 2）新政策可能减小公司面临的货币风险吗？ 3）DOW 的消费者们对此新政策可能会有何种反应？ 5.A 公司是美国一家化学特殊制品制造公司，年销售额为$6 亿，其中 40%靠出口：5%出口加 拿大，出口到日本、英国、德国、法国和意大利均为 7%。它发生的所有成本用美元计算， 而大多数出口销售额以当地货币标价。 1）汇率变化对 A 公司产生怎样影响 ？ 2）区别 A 公司的交易风险、经营风险和会计风险。 3）公司如何防范经营风险？公司应采取什么样的筹资、营销、生产策略。 4）为防范经营风险，公司对外销售时，每次都对其国外销售额头寸进行套期保值，或者 所有国外销售定价用美元，通过这些方法，公司能消除经营风险吗？为什么？ 6. 假设，中国的通货膨胀率大约是 10%，而美国的通货膨胀率为 3%，同时，汇率从￥8.7/$ 变化到￥8.3/$。 1）人民币的实际价值是多少?是上升还是下降? 2）人民币汇率变动对那些产品主要在当地市场销售，但收益以美元计算的公司，如宝 洁公司可能的影响是什么？公司怎样处理这些影响？ 3）人民币汇率变动对那些主要产品出口到美国的纺织厂可能有什么影响？应如何处理 这些影响？ 4）套期保值措施是否能对预期汇率的变动提供保护？请说明原因。 5）如果一家公司的某种货币头寸为多头，而该种货币有贬值危险，在这种情况下，许