尉纤活价蜀高上学 国际财务管理 习题 假设你最初由S$1,000,000,根据报价是否存在套利机会？如果存在，请解释你的套利 步骤和计算你的利润。 5.下列是国际货币市场的有关价格： 即期汇率=$0.75：DM 一年的远期汇率=$0.77：DM 德国马克的年利率=7% 美元的年利率=9% 1)在没有交易成本的条件下，是否存在套利机会？请描述资金流动情况。 2)假设在外汇市场上，交易成本是每次交易的0.25%，是否还存在抵补套利机会？ 若没有交易成本，而资本利得税为25%，利息税为50%，是否还存在套利机会？请描述 获利过程。 第三讲外币衍生金融工具 思考题及习题 1.假设汇通仪器公司必须在90天后向瑞士的一家供应商支付SF1000万， 1)解释汇通仪器如何运用货币期货来对他的外汇风险进行套期保值。他必须使用多少份 期货合约才能达到完全保护？ 2)解释汇通仪器如何运用货币期权来对他的外汇风险进行套期保值。他必须使用多少份 期权合约才能达到完全保护？ 3)讨论在防范外汇风险时使用货币期货或货币期权进行套期保值的优点和不足之处。 2.假设通用集团参加日本一个工程项目的投标，他想对这个标的进行套期保值。因为日元 受险额要视该标的是否被接受，所以该集团决定为这150亿日元的标价购买一个看跌期 权。为了减少集团的套期保值成本，该集团同时又卖出一个协定价格相同的150亿日元 的看涨期权。通用集团的解释是希望防范日元合约下跌的风险，所以宁愿收取看涨期权 的期权费而牺牲其潜在的升值可能性。 请评价B集团的套期保值策略。 3.星期一早上，一位投资者买进一个在星期三下午到期的英镑期货合约，合约的金额是 ￡62,500，双方商定价格为$1.78。当星期一交易结束时，期货合约的价格涨到了$1.79。 星期二收盘时，价格又进一步涨到了$1.80。星期三收盘时价格却降到了$1.785，合约 到期并对该合约进行交割。该投资者以现行价格$1.785收到交割的英镑。试述每日的结 算过程，该投资者最后的利润/损失是多少？ -3-国际财务管理 习题 - 3 - 假设你最初由 S$1,000,000，根据报价是否存在套利机会？如果存在，请解释你的套利 步骤和计算你的利润。 5．下列是国际货币市场的有关价格： 即期汇率=$0.75:DM 一年的远期汇率=$0.77:DM 德国马克的年利率=7% 美元的年利率=9% 1）在没有交易成本的条件下，是否存在套利机会？请描述资金流动情况。 2）假设在外汇市场上，交易成本是每次交易的 0.25%，是否还存在抵补套利机会？ 若没有交易成本，而资本利得税为 25%，利息税为 50%，是否还存在套利机会？请描 述 获利过程。 第三讲 外币衍生金融工具 思考题及习题 1. 假设汇通仪器公司必须在 90 天后向瑞士的一家供应商支付 SF1000 万， 1）解释汇通仪器如何运用货币期货来对他的外汇风险进行套期保值。他必须使用多少份 期货合约才能达到完全保护？ 2）解释汇通仪器如何运用货币期权来对他的外汇风险进行套期保值。他必须使用多少份 期权合约才能达到完全保护？ 3）讨论在防范外汇风险时使用货币期货或货币期权进行套期保值的优点和不足之处。 2. 假设通用集团参加日本一个工程项目的投标，他想对这个标的进行套期保值。因为日元 受险额要视该标的是否被接受，所以该集团决定为这 150 亿日元的标价购买一个看跌期 权。为了减少集团的套期保值成本，该集团同时又卖出一个协定价格相同的 150 亿日元 的看涨期权。通用集团的解释是希望防范日元合约下跌的风险，所以宁愿收取看涨期权 的期权费而牺牲其潜在的升值可能性。 请评价 B 集团的套期保值策略。 3. 星期一早上，一位投资者买进一个在星期三下午到期的英镑期货合约，合约的金额是 ￡62,500， 双方商定价格为$1.78。当星期一交易结束时，期货合约的价格涨到了$1.79。 星期二收盘时，价格又进一步涨到了$1.80。星期三收盘时价格却降到了$1.785，合约 到期并对该合约进行交割。该投资者以现行价格$1.785 收到交割的英镑。试述每日的结 算过程，该投资者最后的利润/损失是多少？