几何布朗运动 ●在 Black-Scholes(1973)和 Merton 1973)的论文中,都假定价格的波动 (运动)服从几何布朗运动,即 B=×e l+o×B E(p)=e (+2/2)x C,(t,s)= (4+a2/2)(t+s) X(e 1),s≤ O (t) auto)t 0-×t Xe x几何布朗运动 ⚫ 在Black—Scholes（1973）和Merton （1973）的论文中，都假定价格的波动 （运动）服从几何布朗运动，即 ( ) ( ) ( , ) ( ), ( ) ( ) ( / )( ) ( / ) 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 =  − =  −  = =  +  + +  +  +  u t t x u t s s x u t t u t B t t e e C t s e e s t E P e P P e t       