浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 11.11金融产品的特点 ◆3、金融产品定价的特殊性 令目前,对于股票、固定收益债券等一般金融产品,其 定价主要是通过收益与风险的均衡进行的。要获取高 收益,就要承担高风险,这是金融市场的基本规律。 一般金融产品的定价就是通过产品的风险和收益匹配 进行的。如,给出股票定价的CAPM模型,API模型等 都说明了股价的收益与风险的正线性关系。 ◇收益的评价方法一般都比较统一,用价格的相对增加 值(百分比)表示。但是风险的度量标准却是差异很 大,目前仍没有统-的标准。不同的人对风险的度量 标准也不同。例如,在金融交易中,买卖双方对风险 的态度差异很大,甚至截然不同;拥有不同财富的人 对风险的态度也不同;同一个人在不同时间对风险的 态度也会不同。这些因素都增加了金融产品定价的困 难。9 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 � 3、金融产品定价的特殊性 � 目前，对于股票、固定收益债券等一般金融产品，其 定价主要是通过收益与风险的均衡进行的。要获取高 收益，就要承担高风险，这是金融市场的基本规律。 一般金融产品的定价就是通过产品的风险和收益匹配 进行的。如，给出股票定价的CAPM模型，APT模型等 都说明了股价的收益与风险的正线性关系。 � 收益的评价方法一般都比较统一，用价格的相对增加 值（百分比）表示。但是风险的度量标准却是差异很 大，目前仍没有统一的标准。不同的人对风险的度量 标准也不同。例如，在金融交易中，买卖双方对风险 的态度差异很大，甚至截然不同；拥有不同财富的人 对风险的态度也不同；同一个人在不同时间对风险的 态度也会不同。这些因素都增加了金融产品定价的困 难