运用非线性规划进行有价证券投资组合 Chapter 10 Portfolio selection P410 Nonlinear Programming 非线性规划 管理大量证券投资组合的职业经理,现在都习惯于用 部分基于非线性规划的计算机模型来指导他们的工作 9.因为投资者不仅关心预期回报,还关注着投资带来 的相应风险,所以非线性规划被经常用来确定投资的 组合,该投资组合在一定的假设下可以获得收益和风 险之间的最优平衡。这种方法主要来自于哈里.马克 crown ha72)创0动,他们因该研加获得了 1990年的诺尔经济学奖 >模型的一般表达形式: 风险在这里是以概率论 Minimize风险 中定义的回报的方差来 约束条件 衡量的。利用概率论中 的标准公式,目标函数 预期回报≥最低可接受水平就可以表示为一个决策 变量的非线性函数。 RuC Information School, Ye Xiang 2007Chapter 10 Nonlinear Programming 非线性规划 RUC Information School ,Ye Xiang ,2007 运用非线性规划进行有价证券投资组合 Portfolio Selection P410 ➢ 管理大量证券投资组合的职业经理，现在都习惯于用 部分基于非线性规划的计算机模型来指导他们的工作 。因为投资者不仅关心预期回报，还关注着投资带来 的相应风险，所以非线性规划被经常用来确定投资的 组合，该投资组合在一定的假设下可以获得收益和风 险之间的最优平衡。这种方法主要来自于哈里.马克 维茨（Harry Markowitz）威廉.夏普（William Sharpe）开创性的研究，他们因为该项研究而获得了 1990年的诺贝尔经济学奖。 ➢ 模型的一般表达形式： Minimize 风险 约束条件 预期回报最低可接受水平 风险在这里是以概率论 中定义的回报的方差来 衡量的。利用概率论中 的标准公式，目标函数 就可以表示为一个决策 变量的非线性函数