Bond Prices:Relationship Between Coupon and Yield If YTM coupon rate,then par value bond price If YTM>coupon rate,then par value bond price a Why? Price below par=“discount'”bond If YTM coupon rate,then par value bond price a Why? ▣Price above par=“premium”bond 88 Bond Prices: Relationship Between Coupon and Yield n If YTM = coupon rate, then par value = bond price n If YTM > coupon rate, then par value > bond price q Why? q Price below par = “discount” bond n If YTM < coupon rate, then par value < bond price q Why? q Price above par = “premium” bond