2014年,货币市场利率呈现两头高、中间低的走 5.期货交易保持增长。2014年,上海期货交 势。以7天期拆借利率为例,春节前后,受市场易所累计成交量8.4亿手,同比增长31.1%,占 流动性状况变化影响,市场利率从1月中旬开始 全国总成交量的33.6%,累计成交金额63.2万亿 快速上升,至1月20日达到最高点6.649%;随后元,同比增长4.7%,占全国总成交额的21.7% 单边下降至3月中旬的低点2.34%;临近年末 中国金融期货交易所沪深300股指期货和5年期 市场利率出现明显上升,12月22日出现年内次 国债期货累计成交2.2亿手,同比增长12.4%, 高点6.26%。从利率波动幅度来看,较上年有所占全国总成交量的8.7%,累计成交金额164万亿 收窄,全年拆借利率极差为430个基点,同比缩元,同比增长16.3%,占全国总成交额的56.2% 小540个基点。利差收窄一方面由于2014年以来 货币政策的预调微调保持了较高的连续性和稳定 6.黄金交易增长明显。2014年,上海黄金交 性,对维持市场资金面基本均衡、稳定市场预期 易所各黄金品种累计成交18486.7吨,同比增长 作用明显;另一方面,近一年来金融机构对资产 59.1%;成交金额4.6万亿元,同比增长42.8% 负债管理的力度有所加强,对流动性风险管理工 主力合约Au99.99年初以238.85元/克开盘,12 作的关注程度不断提升,对特殊时点的流动性需 月末收于240.59元/克,较年初微升0.7%。 求普遍提前安排,从而降低了季节性因素对市场 (五)扎实推进上海自贸试验区金融 价格的影响。 改革,国际金融中心建设取得新进展 表62014年上海市金融机构票据贴现、转贴现 1.建设面向国际的金融市场交易平台。推动 利率 上海黄金交易所等在自贸试验区设立国际交易平 单位:% 台,黄金交易所“国际板”于9月18日正式上线 运行,引入首批40家境外会员,黄金市场对外开 「银行承兑汇票商业承兑汇票票据买断票据回购 放进入新阶段。外汇交易中心“国际金融资产交 易平台”已经上线,并将逐步拓展报价和交易等 5.54 6.46 4.60 5.01 4.72 服务功能。上海国际能源交易中心正式挂牌成立, 原油期货已获得批准。 数据来源:中国人民银行上海总部 2.金融市场开放程度进一步增加。支持境外 4.股票发行和成交规模扩大,上证指数大幅机构和自贸试验区注册企业的境外母公司在境内 上涨。2014年,上海证券交易所股票累计筹资发行人民币债券。2014年3月15日,梅赛德斯 39626亿元,同比显著增长575%,其中首发融奔驰公司作为首家境外非金融企业成功发行5亿 融资3650.8亿元。新推出的优元“熊猫债券”。系统评估港澳人民币清算行拆借 先股累计筹资1030亿元。全年股票交易累计成交 业务开展情况,推动境外人民币清算行进入同业 377万亿元,同比大幅增长638%。上证综指年 拆借市场,推动银行间债券市场对外开放。推动 初开盘2112.1点,年末收于32347点较2013年 人民币外商投资股权投资企业试点( RQFLP)和人 末大幅上涨529% 民币合格境内有限合伙人试点( RQDLP)。研究个 人境内外双向投资试点方案。 表72014年上海期货交易所统计 3.自贸试验区金融改革扎实推进。以服务实 交易品动累计成交金额同比增长 成交量同比增长 体经济为出发点和落脚点,确立了自贸试验区金 (亿元) (%) 融改革的总体框架;建立了具备实时逐笔监控功 7051.0 铜铝锌 168728.8 能的自由贸易账户管理信息系统,完善了事中事 1392.6 321.3 后监管;有序推进实体经济有迫切需要的资本项 268.2 黄金 59913.1 2386.5 目可兑换,建立了资本项目可兑换的操作模式 天然橡胶12785.0-12.0882224 自贸试验区人民币结算、人民币境外借款、人民 燃料油 币双向资金池等业务均有大幅提升;建立了利率 40807.8 38.9 市场秩序自律组织,探索出风险可控的利率市场 -82.8 化路径,市场决定利率的机制增强;有效实施了 铅 1036.4 145.8 简政放权和负面清单管理,金融服务实体经济的 115091.5-0. 19348.811.7 功能显著提升;切实把防控风险作为重要底线 石油沥青 65.0 79.3 建立了开放经济下的宏微观金融审慎政策框架和 631952.6 84103.9 金融安全保障制度 数据来源:上海期货交易所10 2014 年，货币市场利率呈现两头高、中间低的走 势。以 7 天期拆借利率为例，春节前后，受市场 流动性状况变化影响，市场利率从 1 月中旬开始 快速上升，至 1 月 20 日达到最高点 6.64%；随后 单边下降至 3 月中旬的低点 2.34%；临近年末， 市场利率出现明显上升，12 月 22 日出现年内次 高点 6.26%。从利率波动幅度来看，较上年有所 收窄，全年拆借利率极差为 430 个基点，同比缩 小 540 个基点。利差收窄一方面由于 2014 年以来 货币政策的预调微调保持了较高的连续性和稳定 性，对维持市场资金面基本均衡、稳定市场预期 作用明显；另一方面，近一年来金融机构对资产 负债管理的力度有所加强，对流动性风险管理工 作的关注程度不断提升，对特殊时点的流动性需 求普遍提前安排，从而降低了季节性因素对市场 价格的影响。 表 6 2014 年上海市金融机构票据贴现、转贴现 利率 单位：% 数据来源：中国人民银行上海总部。 4.股票发行和成交规模扩大，上证指数大幅 上涨。2014 年，上海证券交易所股票累计筹资 3962.6 亿元，同比显著增长 57.5%，其中首发融 资 311.8 亿元，再融资 3650.8 亿元。新推出的优 先股累计筹资 1030 亿元。全年股票交易累计成交 37.7 万亿元，同比大幅增长 63.8%。上证综指年 初开盘 2112.1 点，年末收于 3234.7 点,较 2013 年 末大幅上涨 52.9%。 表 7 2014 年上海期货交易所统计 数据来源：上海期货交易所。 5.期货交易保持增长。2014 年，上海期货交 易所累计成交量 8.4 亿手，同比增长 31.1%，占 全国总成交量的 33.6%，累计成交金额 63.2 万亿 元，同比增长 4.7%，占全国总成交额的 21.7%。 中国金融期货交易所沪深 300 股指期货和 5 年期 国债期货累计成交 2.2 亿手，同比增长 12.4%， 占全国总成交量的 8.7%，累计成交金额 164 万亿 元，同比增长 16.3%，占全国总成交额的 56.2%。 6.黄金交易增长明显。2014 年，上海黄金交 易所各黄金品种累计成交 18486.7 吨，同比增长 59.1%；成交金额 4.6 万亿元，同比增长 42.8%。 主力合约 Au99.99 年初以 238.85 元/克开盘，12 月末收于 240.59 元/克，较年初微升 0.7%。 （五）扎实推进上海自贸试验区金融 改革，国际金融中心建设取得新进展 1.建设面向国际的金融市场交易平台。推动 上海黄金交易所等在自贸试验区设立国际交易平 台，黄金交易所“国际板”于 9 月 18 日正式上线 运行，引入首批 40 家境外会员，黄金市场对外开 放进入新阶段。外汇交易中心“国际金融资产交 易平台”已经上线，并将逐步拓展报价和交易等 服务功能。上海国际能源交易中心正式挂牌成立， 原油期货已获得批准。 2.金融市场开放程度进一步增加。支持境外 机构和自贸试验区注册企业的境外母公司在境内 发行人民币债券。2014 年 3 月 15 日，梅赛德斯- 奔驰公司作为首家境外非金融企业成功发行 5 亿 元“熊猫债券”。系统评估港澳人民币清算行拆借 业务开展情况，推动境外人民币清算行进入同业 拆借市场，推动银行间债券市场对外开放。推动 人民币外商投资股权投资企业试点（RQFLP）和人 民币合格境内有限合伙人试点（RQDLP）。研究个 人境内外双向投资试点方案。 3.自贸试验区金融改革扎实推进。以服务实 体经济为出发点和落脚点，确立了自贸试验区金 融改革的总体框架；建立了具备实时逐笔监控功 能的自由贸易账户管理信息系统，完善了事中事 后监管；有序推进实体经济有迫切需要的资本项 目可兑换，建立了资本项目可兑换的操作模式， 自贸试验区人民币结算、人民币境外借款、人民 币双向资金池等业务均有大幅提升；建立了利率 市场秩序自律组织，探索出风险可控的利率市场 化路径，市场决定利率的机制增强；有效实施了 简政放权和负面清单管理，金融服务实体经济的 功能显著提升；切实把防控风险作为重要底线， 建立了开放经济下的宏微观金融审慎政策框架和 金融安全保障制度。 银行承兑汇票 商业承兑汇票 票据买断 票据回购 1 6.56 7.10 6.47 5.68 2 5.54 6.46 5.24 4.60 3 5.06 6.21 5.01 4.72 4 4.91 6.03 4.85 4.94 贴 现 转贴现 季度 累计成交金额 同比增长 累计成交量 同比增长 （亿元） （％） （万手） （％） 铜 168728.8 0.8 7051.0 9.7 铝 9628.5 300.0 1392.6 321.3 锌 33285.7 268.2 4042.9 234.6 黄金 59913.1 11.9 2386.5 18.8 天然橡胶 127785.0 -12.0 8863.2 22.4 燃料油 2.5 -1.2 0.1 41.4 螺纹钢 116204.0 6.2 40807.8 38.9 线材 0.2 -85.0 0.1 -82.8 铅 1036.4 320.8 145.8 743.8 白银 115091.5 -0.4 19348.8 11.7 石油沥青 276.9 -79.8 65.0 -79.3 合计 631952.6 4.6 84103.9 30.9 交易品种