现金流量 )现金流量——财务决策分析的基础 1、现金流量考虑了收支的时效性(时间价值是财务决策分析的工具和基础, 而时间价值的确定是以现金流量为基础的) 2、现金流量更能体现财务风险(主要是支付风险)控制的要求 3、现金流量更具有客观性 )经营现金流量—现金流量与利润的关系 1、假定营业收入与营业成本(不含折旧)均收付现金 营业现金流量=净利润+折旧 2、取消假定 营业现金流量-净利润+折旧—(经营性应收项目增加—经营性应收项目减 少+经营性应付项目减少一经营性应付项目增加+存货增加一存货减少) 净利润+折旧一现金以外的净营运资本增加 )自由现金流量——财务估价的基础 自由现金流量是指为了维持持续经营而进行了必要的固定资产与营 运资本投资之后,用于向所有投资者进行分配支付的现金(这是确定企 业产价值大小所依据的现金流量)2021/2/22 2 介绍 一、现金流量 （一）现金流量——财务决策分析的基础 1、现金流量考虑了收支的时效性(时间价值是财务决策分析的工具和基础, 而时间价值的确定是以现金流量为基础的） 2、现金流量更能体现财务风险（主要是支付风险）控制的要求 3、现金流量更具有客观性。 （二）经营现金流量——现金流量与利润的关系 1、假定营业收入与营业成本（不含折旧）均收付现金 营业现金流量=净利润+折旧 2、取消假定 营业现金流量=净利润+折旧—（经营性应收项目增加—经营性应收项目减 少+经营性应付项目减少－经营性应付项目增加+存货增加—存货减少） =净利润+折旧－现金以外的净营运资本增加 ◼ （三）自由现金流量——财务估价的基础 ◼ 1、自由现金流量是指为了维持持续经营而进行了必要的固定资产与营 运资本投资之后，用于向所有投资者进行分配支付的现金（这是确定企 业或资产价值大小所依据的现金流量）