中天国富证券有限公司关于金光纸业(中国)投资有限公司要约收购山东博汇纸业股份有限公司之独立财务顾问报告 三、偿债能力 四、营运能力... 第四节对本次要约收购价格的分析.25 、本次要约收购价格的合规性分析 上市公司股票价格分析 三、上市交易股票的流通性 四、被收购公司社会公众股东是否接受要约的建议 ,,26 第五节独立财务顾问对本次要约收购的基本意见 本次要约收购的收购人的主体资格 二、本次要约收购的收购人履约能力评价 27 三、本次要约收购对上市公司的影响 四、本次要约收购的后续计划 五、收购人不存在利用上市公司的资产或由上市公司为本次收购提供财务资助的 情形 3 六、对本次要约收购价格的评价及对除收购人及其一致行动人之外的公司股东的 建议 31 七、对本次要约收购的结论意见 第六节本次要约收购的风险提示 、股票交易价格出现波动的风险 、不具备上市条件的风险 33 第七节独立财务顾问在最近6个月内持有或买卖被收购公司及收购方股份的情况 说明 35 第八节备査文件 36中天国富证券有限公司关于金光纸业（中国）投资有限公司要约收购山东博汇纸业股份有限公司之独立财务顾问报告 3 三、偿债能力 ....................................................... 24 四、营运能力 ....................................................... 24 第四节 对本次要约收购价格的分析 ..................................... 25 一、本次要约收购价格的合规性分析 ................................... 25 二、上市公司股票价格分析 ........................................... 25 三、上市交易股票的流通性 ........................................... 25 四、被收购公司社会公众股东是否接受要约的建议 ....................... 26 第五节 独立财务顾问对本次要约收购的基本意见 ......................... 27 一、本次要约收购的收购人的主体资格 ................................. 27 二、本次要约收购的收购人履约能力评价 ............................... 27 三、本次要约收购对上市公司的影响 ................................... 28 四、本次要约收购的后续计划 ......................................... 30 五、收购人不存在利用上市公司的资产或由上市公司为本次收购提供财务资助的 情形 ............................................................... 31 六、对本次要约收购价格的评价及对除收购人及其一致行动人之外的公司股东的 建议 ............................................................... 31 七、对本次要约收购的结论意见 ....................................... 32 第六节 本次要约收购的风险提示 ....................................... 33 一、股票交易价格出现波动的风险 ..................................... 33 二、不具备上市条件的风险 ........................................... 33 第七节 独立财务顾问在最近6个月内持有或买卖被收购公司及收购方股份的情况 说明 ............................................................... 35 第八节 备查文件 .................................................... 36