新加坡122.7178.0185.3115.1203.7220.324.873.668.2 多元化的金融市场可以改善投资者的资产布局，并且可以增强整个金融体系 抗风险的能力。1997年危机以后，东亚市场一直关注市场多元化问题，但是按 照人均GDP和金融市场的发展水平衡量，东亚地区的债券市场发展程度依然落 后于其它地区。 从上表看，中国是东亚地区最为依赖银行市场的经济体，或者说是金融市场 发育最欠均衡、多元化程度最低的国家。到2005年，中国银行业资产相对于GDP 比重在东亚经济体中仅低于香港和新加坡，但后两者股票市值和债券余额相对 于GDP比重相对较高，而中国这两项指标值处于地区最低水平，其中股市指标 (相对于GDP比重)在1997年和2005年均位倒数第一，债券指标（相对于GDP 比重)在1997年时还排在印尼和泰国前边，到2005年又下降了一位。 2、股票市场规模（按市值计） 经济体 1997年 2004年 市值（亿美元）GDP比 市值（亿美元）GDP占比 中国 1014 11.2 4477 27.1 印尼 291 36.9 733 36.8 韩国 419 14.5 3895 51.8 马来西亚 932 93.0 1816 154.2 菲律宾 312 51.4 286 34.0 泰国 228 15.1 1154 70.6 香港 4133 238.0 8615 528.5 新加坡 1063 111.5 2176 203.7 东亚地区总计 8391 23151 -一 日本（参考） 21606 50.2 35577 76.2 美国（参考） 107306 130.1 163235 139.9 东亚地区股票市场1997年后取得了快速的发展，速度远高于包括美、日发 达市场在内的世界其它市场，在此期间东亚地区股票市值取得了近两倍的增长， 而中国的发展还要快于这个速度。但是东亚地区股票市值占全球比重仅为6%， 依然处于较低水平。报告认为这主要是由东亚地区GDP在世界份额中比重较小 的状况决定的。 从上表看，虽然中国股票市值规模在“东亚经济体”中仅次于香港，但相 对于GDP总量，股票市场的发育程度是较低的，同时也表明中国股市发展潜力 巨大。 3、债券市场规模（按国内债券余额计） 经济体 1997年 2004年 债余额（亿美元）GDP比 债余额（亿美元）GDP占比 中国 1164 12.9 4833 29.3 22 新加坡 122.7 178.0 185.3 115.1 203.7 220.3 24.8 73.6 68.2 多元化的金融市场可以改善投资者的资产布局，并且可以增强整个金融体系 抗风险的能力。1997 年危机以后，东亚市场一直关注市场多元化问题，但是按 照人均 GDP 和金融市场的发展水平衡量，东亚地区的债券市场发展程度依然落 后于其它地区。 从上表看，中国是东亚地区最为依赖银行市场的经济体，或者说是金融市场 发育最欠均衡、多元化程度最低的国家。到 2005 年，中国银行业资产相对于 GDP 比重在东亚经济体中仅低于香港和新加坡，但后两者股票市值和债券余额相对 于 GDP 比重相对较高，而中国这两项指标值处于地区最低水平，其中股市指标 （相对于 GDP 比重）在 1997 年和 2005 年均位倒数第一，债券指标（相对于 GDP 比重）在 1997 年时还排在印尼和泰国前边，到 2005 年又下降了一位。 2、股票市场规模（按市值计） 经济体 1997 年 2004 年 市值（亿美元） GDP 比 市值（亿美元） GDP 占比 中国 1014 11.2 4477 27.1 印尼 291 36.9 733 36.8 韩国 419 14.5 3895 51.8 马来西亚 932 93.0 1816 154.2 菲律宾 312 51.4 286 34.0 泰国 228 15.1 1154 70.6 香港 4133 238.0 8615 528.5 新加坡 1063 111.5 2176 203.7 东亚地区总计 8391 -- 23151 -- 日本(参考) 21606 50.2 35577 76.2 美国(参考) 107306 130.1 163235 139.9 东亚地区股票市场 1997 年后取得了快速的发展，速度远高于包括美、日发 达市场在内的世界其它市场，在此期间东亚地区股票市值取得了近两倍的增长， 而中国的发展还要快于这个速度。但是东亚地区股票市值占全球比重仅为 6％， 依然处于较低水平。报告认为这主要是由东亚地区 GDP 在世界份额中比重较小 的状况决定的。 从上表看，虽然中国股票市值规模在“东亚经济体”中仅次于香港，但相 对于 GDP 总量，股票市场的发育程度是较低的，同时也表明中国股市发展潜力 巨大。 3、债券市场规模（按国内债券余额计） 经济体 1997 年 2004 年 债余额（亿美元） GDP 比 债余额（亿美元） GDP 占比 中国 1164 12.9 4833 29.3