二十二、均值-方差准则 风险厌恶型的投资者承担风险是要报酬的 这个风险报酬就是超额收益或风险溢价。 因此对于风险厌恶型的投资者来说,存在着 选择资产的均值方差准则:当满足下列(a) (b)条件中的任何一个时,投资者将选择资产 A作为投资对象 (a)E(RA)≥E(R)且σ2A<a2B (b)E(R)>E(R)且σ2≤02 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 6 –风险厌恶型的投资者承担风险是要报酬的， 这个风险报酬就是超额收益或风险溢价。 –因此对于风险厌恶型的投资者来说，存在着 选择资产的均值-方差准则：当满足下列(a)、 (b)条件中的任何一个时，投资者将选择资产 A作为投资对象： –(a) E(RA)≥E(RB) 且σ2 A<σ2 B –(b) E(RA)> E(RB) 且σ2 A≤σ2 B 二十二、均值-方差准则