化。消费水平的降低又会导致经济萎缩,因而验证了人们对经济的不乐观估计 商品市场的萎缩会导致对劳动力的需求减少,使经济脱离充分就业水平。美国公民的就 业人数在1990年5月达到高峰,为11840万人;而1991年5月就业人数只有11680万人。1991 年初开始的缓慢的经济复苏虽然阻止了失业人数的进一步上升,但企业由于尚不敢肯定萧条 已经过去,因此不会雇用更多的工人。 资本市场的变化最初是与商品市场的变化相关联的。但当人们对工作和经济不抱乐观态 度的时候,他们会将更多的收入用于储蓄。1990年个人储蓄总额比80年代末的水平要高20 个百分点,而且到1991年还高居不下。 然而,更高的储蓄率意味着人们用于消费的部分少了。同时,企业会发现产品的销量下 降了,因而增加的新投资机会也少了。而银行由于考虑到借款者的还款能力,因此不大愿意 贷款给企业。低消费和低投资导致经济难以复苏。政府政策制定者想通过资本市场来刺激消 费和投资需求,因此他们制定政策使企业借款比较容易。但在1990-1991年这样的经济萧 条时期,要说服银行借更多的钱给企业,并且鼓励人们购买新住房及鼓励企业投资建厂房或 购置新设备是相当困难的。至少在短期内,这些政策难以令经济恢复到繁荣的局面。 注:资料来源: Economic Report of The President(199), Various table化。消费水平的降低又会导致经济萎缩，因而验证了人们对经济的不乐观估计。 商品市场的萎缩会导致对劳动力的需求减少，使经济脱离充分就业水平。美国公民的就 业人数在 1990年5月达到高峰，为11 840万人；而 1991年5月就业人数只有11 680万人。1991 年初开始的缓慢的经济复苏虽然阻止了失业人数的进一步上升，但企业由于尚不敢肯定萧条 已经过去，因此不会雇用更多的工人。 资本市场的变化最初是与商品市场的变化相关联的。但当人们对工作和经济不抱乐观态 度的时候，他们会将更多的收入用于储蓄。1990年个人储蓄总额比80年代末的水平要高20 个百分点，而且到1991年还高居不下。 然而，更高的储蓄率意味着人们用于消费的部分少了。同时，企业会发现产品的销量下 降了，因而增加的新投资机会也少了。而银行由于考虑到借款者的还款能力，因此不大愿意 贷款给企业。低消费和低投资导致经济难以复苏。政府政策制定者想通过资本市场来刺激消 费和投资需求，因此他们制定政策使企业借款比较容易。但在1990－ 1991年这样的经济萧 条时期，要说服银行借更多的钱给企业，并且鼓励人们购买新住房及鼓励企业投资建厂房或 购置新设备是相当困难的。至少在短期内，这些政策难以令经济恢复到繁荣的局面。 注：资料来源：Economic Report of The President(1992),Various table