(一) 资本成本的概念 (3)如果考虑时间价值因素，资本成本的表 达式 如果考虑时间价值因素，资本成本是指企业 取得资金的净额的现值与各期支付的使用费用 现值相等时的折现率。用公式表示如下： p,1-)= CF CF CE 1+K)°(1+K)1(1+K)2 (1+K)”8 （一）资本成本的概念  （3）如果考虑时间价值因素，资本成本的表 达式 如果考虑时间价值因素，资本成本是指企业 取得资金的净额的现值与各期支付的使用费用 现值相等时的折现率。用公式表示如下： n n K CF K CF K CF K CF p f (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) 2 2 1 1 0 0 0 + +  + + + + + + − =