第一节有效市场假说 有效市场的三种形态 (一)弱式有效市场 ●弱式效率(weak- form efficiency)是证券市场效率的最 低程度。 在弱式有效市场中,信息集包含价格或收益的历史记 录信息,即现在的市场价格充分反映了有关该证券的 所有历史记录的信息。 ●在弱式有效市场中,证券价格变动完全是随机的,任 何投资者都不可能通过使用任何方法分析这些历史信 息来获取超额收益。坚信历史会重演的技术分析方法 在弱式有效的市场中失效,即投资者无法通过对股票 3 价格及其交易量进征討图表分析来获取超额利涧3 2021/2/20 第一节 有效市场假说 二、有效市场的三种形态 （一）弱式有效市场 ⚫ 弱式效率（weak-form efficiency）是证券市场效率的最 低程度。 ⚫ 在弱式有效市场中，信息集包含价格或收益的历史记 录信息，即现在的市场价格充分反映了有关该证券的 所有历史记录的信息。 ⚫ 在弱式有效市场中，证券价格变动完全是随机的，任 何投资者都不可能通过使用任何方法分析这些历史信 息来获取超额收益。坚信历史会重演的技术分析方法 在弱式有效的市场中失效，即投资者无法通过对股票 价格及其交易量进行统计图表分析来获取超额利润