对外经济贸易大学国际商学院 国际财务管理 期末考试试卷 3.英国瑞达公司20××年3月根据已经签订的合同及现金预算确定，3个月后(6月份) 有美元净收入40万元。在公司收到该笔美元后将立即在证券市场上出售，转换成英镑。目 前美元的即期汇率是￡0.5484/S,三个月远期汇率为远期￡0.5494。尽管公司预测美元的升 值幅度可能超过预期，但还是担心美元汇率因意外而出现有悖于预期走势。因此，公司决定 买进美元看跌期权，协定价格￡0.5494/$，合约金额为40万美元，期限3个月。期权费0.2190 万英镑。 公司经过测算，得出如下结论，平衡点汇率价格￡0.5439/$。如果3个月后，美元汇率 上升，超过协定价值￡0.5494/$，公司将放弃行使期权：如果美元汇率介于￡0.5439/S一 ￡0.5494/$之间，公司也将行使期权，遭受的损失不超过期权费￡2190：如果美元汇率低于 ￡0.5439/$，公司通过行使期权可以获得收益。 请通过计算具体说明公司分析的依据和过程。(20分) 第4页共5页对外经济贸易大学国际商学院 国际财务管理 期末考试试卷 3.英国瑞达公司 20××年 3 月根据已经签订的合同及现金预算确定，3 个月后（6 月份） 有美元净收入 40 万元。在公司收到该笔美元后将立即在证券市场上出售，转换成英镑。目 前美元的即期汇率是￡0.5484/$，三个月远期汇率为远期￡0.5494。尽管公司预测美元的升 值幅度可能超过预期，但还是担心美元汇率因意外而出现有悖于预期走势。因此，公司决定 买进美元看跌期权，协定价格￡0.5494/$，合约金额为 40 万美元，期限 3 个月。期权费 0.2190 万英镑。 公司经过测算，得出如下结论，平衡点汇率价格￡0.5439/$。如果 3 个月后，美元汇率 上升，超过协定价值￡0.5494/$，公司将放弃行使期权；如果美元汇率介于￡0.5439/$－ ￡0.5494/$之间，公司也将行使期权，遭受的损失不超过期权费￡2 190；如果美元汇率低于 ￡0.5439/$，公司通过行使期权可以获得收益。 请通过计算具体说明公司分析的依据和过程。(20 分) 第 4 页 共 5 页