1.经典经济计量学方法:主要是以回归分析为主的,以经济理论为 前提的经济计量分析手段。数据主要是混合数据。例如:CAPM检验, 单因素模型方法。 2.统计分析手段:以统计分析手段,对金融问题进行分析的方法 例如APT多因素模型,利用主成分分析手段对混合数据进行研究。 3.时间序列方法:分为时域分析和频域分析。 1)时域分析主要是对时间序列的数据生成过程的研究,力求找到能 够更好数据生成的过程。分为单序列方法,多序列方法。单序列方法 有分为线性方法和非线性方法。线性方法主要以Box和 Jenkins建立 的ARMA模型。非线性方法主要以arch模型为主。根据平稳性,又 可分为平稳的时间序列建模和非平稳的时间序列建模 2)谱分析方法:主要利用傅立叶分解手段,将时间序列分解成不同 频率的和,从而分析控制时间序列发展的周期和频率。 4)其他方法:如利用随机过程中的 first-stage time方法进行研究。 、时间序列模型 (一)线性随机模型 金融领域最早研究的领域是资产的价格,价格分析是金融时间序 列研究的一个重要主题,最早的关于价格的假设是价格变化本身服从 正态分布,这意味着价格序列是由布朗运动(维纳过程)生成的。 价格变化假设 Pr"pr (1-1) 这里a服从正态分布,是一个均值为零,相互独立的误差项。在这个 模型我们发现前后价格之间存在完全的依赖关系。当期价格是前一期 价格加上一个正态分布的扰动项。 布朗运动(维纳过程):11 1．经典经济计量学方法：主要是以回归分析为主的，以经济理论为 前提的经济计量分析手段。数据主要是混合数据。例如：CAPM 检验， 单因素模型方法。 2．统计分析手段：以统计分析手段，对金融问题进行分析的方法， 例如 APT 多因素模型，利用主成分分析手段对混合数据进行研究。 3．时间序列方法：分为时域分析和频域分析。 1）时域分析主要是对时间序列的数据生成过程的研究，力求找到能 够更好数据生成的过程。分为单序列方法，多序列方法。单序列方法 有分为线性方法和非线性方法。线性方法主要以 Box 和 Jenkins 建立 的 ARMA 模型。非线性方法主要以 arch 模型为主。根据平稳性，又 可分为平稳的时间序列建模和非平稳的时间序列建模。 2）谱分析方法：主要利用傅立叶分解手段，将时间序列分解成不同 频率的和，从而分析控制时间序列发展的周期和频率。 4）其他方法：如利用随机过程中的 first-stage time 方法进行研究。 三、时间序列模型 （一）线性随机模型 金融领域最早研究的领域是资产的价格，价格分析是金融时间序 列研究的一个重要主题，最早的关于价格的假设是价格变化本身服从 正态分布，这意味着价格序列是由布朗运动（维纳过程）生成的。 价格变化假设 tt t 1 p p a − = − （1-1） 这里 t a 服从正态分布，是一个均值为零，相互独立的误差项。在这个 模型我们发现前后价格之间存在完全的依赖关系。当期价格是前一期 价格加上一个正态分布的扰动项。 布朗运动（维纳过程）：