在图11-6中,横轴表示单位时间内(如1年)的消费水平,纵轴表示总效用水平 Tu为总数用函数。那么,在没有国际资本流动时,根据我们的假设,在经济不景气的时期, 该国的消费较低,如图7-6中的OC1,而在经济情况较好的时期,该国的消费水平较高,如 图11-6中的OC2。这样,两个时期的效用水平分别为C1A1和C2A2。如果我们把两个时期 作为一个完整的过程来分析,那么这两个时期该国消费者的平均总效用水平为(C1A1+C2A2) 根据平面几何的简单原理我们知道,如果C是线段C1C2的中点的话,那么(C1A1+C2A2) 2=CB。也就是说,不存在资本流动时,两个时期所实现的平均效用水平为CB 现在假设存在国际资本流动,那么两国通过现在商品和将来商品的交换就可以平抑消 费水平在不同时期的波动。例如,如果经济不景气,那么该国便可以借入资金,即出售将来 商品以换取现在商品,从而使消费水平保持在OC,这样消费者获得的总效用就为CA:如 果经济高涨,那么该国就可以借出资金,即出口现在商品并进口将来商品,这样也可能使其 消费水平保持在OC,总效用同样也是CA。因此,不论产出量如何波动,两个时期的平均 效用水平都为CA,与没有资本流动时平均效用不浃CB相比,高出BA部分。因此,BA便 是资本流动使效用水平提高的量,也就是资本流动带来的净利益。当然这里我们是从静态的 观点着眼,强调经济波动时通过资本流动而将消费稳定在一个静止的水平。当我们讨论动态 过程时,上述结论仍是有意义的,那就是说当消费水平随经济的发展而增长时,稳步增长要 比有波动的增长更可取 (二)资本流动与资本的边际产量 在前面的分析中,我们可以看到资本的流动自然是从报酬率较低的国家流动到报酬率 较高的国家。因为决定一种要素价格的是这种要素的边际产量,所以说资本流动的过程必然 是资本从边际产量较低的国家流动到边际产量较高的国家的过程。在其他条件相同时,决定 资本边际产量的因素主要是资本的丰裕程度。那么资本从较丰裕的国家或地区流向较稀缺的 国家或地区是如何影响资本的边际产量的呢?回顾一下要素价格均等化原理,这个问题便迎 刃而解。在没有要素流动的情况下,通过商品的流动可以间接的实现要素价格的均等化,如 果生产要素可以直接流动,那么流动的结果自然是使同质生产要素的价格趋于一致。这一过 程将使世界总产出水平提高,当然消费的可能性也就因此而提高,这是资本流动的所带来的 福利水平提高的基本原因。我们用图11-7说明这一过程的机理在图 11—6 中，横轴表示单位时间内（如 1 年）的消费水平，纵轴表示总效用水平， Tu 为总数用函数。那么，在没有国际资本流动时，根据我们的假设，在经济不景气的时期， 该国的消费较低，如图 7-6 中的 OC1，而在经济情况较好的时期，该国的消费水平较高，如 图 11—6 中的 OC2。这样，两个时期的效用水平分别为 C1A1 和 C2A2。如果我们把两个时期 作为一个完整的过程来分析，那么这两个时期该国消费者的平均总效用水平为（C1A1+C2A2） /2。根据平面几何的简单原理我们知道，如果 C 是线段 C1C2的中点的话，那么（C1A1+C2A2） /2=CB。也就是说，不存在资本流动时，两个时期所实现的平均效用水平为 CB。 现在假设存在国际资本流动，那么两国通过现在商品和将来商品的交换就可以平抑消 费水平在不同时期的波动。例如，如果经济不景气，那么该国便可以借入资金，即出售将来 商品以换取现在商品，从而使消费水平保持在 OC，这样消费者获得的总效用就为 CA；如 果经济高涨，那么该国就可以借出资金，即出口现在商品并进口将来商品，这样也可能使其 消费水平保持在 OC，总效用同样也是 CA。因此，不论产出量如何波动，两个时期的平均 效用水平都为 CA，与没有资本流动时平均效用不浃 CB 相比，高出 BA 部分。因此，BA 便 是资本流动使效用水平提高的量，也就是资本流动带来的净利益。当然这里我们是从静态的 观点着眼，强调经济波动时通过资本流动而将消费稳定在一个静止的水平。当我们讨论动态 过程时，上述结论仍是有意义的，那就是说当消费水平随经济的发展而增长时，稳步增长要 比有波动的增长更可取。 (二) 资本流动与资本的边际产量 在前面的分析中，我们可以看到资本的流动自然是从报酬率较低的国家流动到报酬率 较高的国家。因为决定一种要素价格的是这种要素的边际产量，所以说资本流动的过程必然 是资本从边际产量较低的国家流动到边际产量较高的国家的过程。在其他条件相同时，决定 资本边际产量的因素主要是资本的丰裕程度。那么资本从较丰裕的国家或地区流向较稀缺的 国家或地区是如何影响资本的边际产量的呢？回顾一下要素价格均等化原理，这个问题便迎 刃而解。在没有要素流动的情况下，通过商品的流动可以间接的实现要素价格的均等化，如 果生产要素可以直接流动，那么流动的结果自然是使同质生产要素的价格趋于一致。这一过 程将使世界总产出水平提高，当然消费的可能性也就因此而提高，这是资本流动的所带来的 福利水平提高的基本原因。我们用图 11—7 说明这一过程的机理。 - 8 -