面北大学量点强《圆际金融学》 第2节最优通货区的理论分析 ◆金融一体化标准 1969年由詹姆斯伊格拉姆提出,1973年做了系统阐述。认为通货 区的建立,应该考虑其金融运行特征 国际收支的失衡主要与资本流动有关 如果通货区的金融一体化程度低,则通货区的建立无助于金融市 场的稳定和国际收支的平衡 因为:金融一体化程度低金融市场以短期证券的交易为主一 使国际收支的失衡加剧。国际收支逆差货币贬值及贬值预 期短期资本外流—国际收支逆差加剧 如果金融一体化程度高,短期证券交易所引发的国际收支逆差可 以通过长期证券交易引发的资本流动来抵消,从而使国阿收支实现均 衡。因为:国际收支逆差—货币贬值及预期—出口增加收入 增加(经济前景看好)—长期资本流入增加国际收支长期均衡 实现 西北大学经学院金融系西北大学经管学院金融系 第2节 最优通货区的理论分析 ❖金融一体化标准 ——1969年由詹姆斯.伊格拉姆提出，1973年做了系统阐述。认为通货 区的建立，应该考虑其金融运行特征。 国际收支的失衡主要与资本流动有关； 如果通货区的金融一体化程度低，则通货区的建立无助于金融市 场的稳定和国际收支的平衡。 因为：金融一体化程度低——金融市场以短期证券的交易为主— —使国际收支的失衡加剧。 国际收支逆差——货币贬值及贬值预 期——短期资本外流——国际收支逆差加剧 如果金融一体化程度高，短期证券交易所引发的国际收支逆差可 以通过长期证券交易引发的资本流动来抵消，从而使国际收支实现均 衡。因为：国际收支逆差——货币贬值及预期——出口增加——收入 增加（经济前景看好）——长期资本流入增加——国际收支长期均衡 实现 西北大学重点课程《国际金融学》