第一节收入资本化法在 普通股价值分析中的运用 一、收入资本化法的一般形式 收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于持 有资产可能带来的未来的现金流收入的现值 ·用数学公式表示(假定对于所有未来的现金流选用 相同的贴现率): y(11.1 其中,V代表资产的内在价值,C表示第t期的现金 流,y是贴现率 Copyright oZhenlong Zheng2003, Department of finance, Xiamen UniversityCopyright©Zhenlong Zheng2003, Department of Finance, Xiamen University 第一节 收入资本化法在 普通股价值分析中的运用 • 一、收入资本化法的一般形式 • 收入资本化法认为任何资产的内在价值取决于持 有资产可能带来的未来的现金流收入的现值。 • 用数学公式表示（假定对于所有未来的现金流选用 相同的贴现率）： • (11.1) • 其中，V代表资产的内在价值，Ct表示第t期的现金 流，y是贴现率。 ( ) ( ) ( ) ( ) 1 2 3 2 3 1 1 1 1 1 t t t C C C C V y y y y  = = + + + = + + + + 