·例如，若已知两年期即期利率为12% 9 一年期即期利率为11%， 我们可以计算 出第二年开始的一年期的远期利率i2。 设想初始投资为A,则两年后为 A(1.12)2 则有：A(1.12)2=A(1.11)*(1+i12) ·解出：i12=(1.12)2/(1.11)1=13% 证锈投资分析证券投资分析 • 例如，若已知两年期即期利率为12％， 一年期即期利率为11％，我们可以计算 出第二年开始的一年期的远期利率i12。 • 设 想 初 始 投 资 为 A ， 则 两 年 后 为 A(1.12) 2 则有：A(1.12) 2=A(1.11)*(1+ i12) • 解出： i12 = (1.12) 2 / (1.11)-1=13%