不同相关系数下的组合的标准差 当ρ=-1,表明两种证券的收益完全负相关 on=V(x01-x01)=|x01-x02 当p=0,表明两种证券的收益完全无关 x11+x2O2 当p=1,表明两种证券的收益完全正相关 (xa1+x2O2)2=x1+x2O2 由此可见,当相关系数从-1变化到1时,证券组合的风险逐渐增大 除非相关系数等于1,二元证券投资组合的风险始终小于单独投资这两种 证券的风险的加权平均数,即通过证券组合,可以降低投资风险不同相关系数下的组合的标准差 2 1 1 2 2 1 1 2 2 2 2 2 2 1 1 2 2 2 1 1 2 2 1 1 2 2 1 ( ) 0 1 ( ) p p p x x x x x x x x x x                               当 ，表明两种证券的收益完全负相关 当 ，表明两种证券的收益完全无关 当 ，表明两种证券的收益完全正相关 由此可见，当相关系数从-1变化到1时，证券组合的风险逐渐增大。 除非相关系数等于1，二元证券投资组合的风险始终小于单独投资这两种 证券的风险的加权平均数，即通过证券组合，可以降低投资风险