浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 续: ·现在我们首先回顾下即期、远期、期货、期权交易盈亏特征: 即期只能做多交易不具备对称性,只有在价格上涨时盈利; 后三个既可做多也可做空变易具备了对称性,价格上涨或 跌均有盈利前机会;远期、期货交易录利或亏最无限(市场准 入,订金、保证金、日清算防范信用风险);期权多头损失 有限、盈利无限,期权则相反,即盈利有限、号损无限; 期权是现代金融市场中运用广泛、变化最丰富、构最精妙 的金融产品,交易者通期权与期权之间的组合、期权与其他 金融产品之间的组合,可以构造出具有不同号分布特征的 易策略,荬现不同的回报,满足不同的风险收益偏好 出人字就4 续： • 现在我们首先回顾下即期、远期、期货、期权交易盈亏特征： 现在我们首先回顾下即期、远期、期货、期权交易盈亏特征： 现在我们首先回顾下即期、远期、期货、期权交易盈亏特征： 现在我们首先回顾下即期、远期、期货、期权交易盈亏特征： 即期只能做多、交易不具备对称性，只有在价格上涨时盈利； 即期只能做多、交易不具备对称性，只有在价格上涨时盈利； 即期只能做多、交易不具备对称性，只有在价格上涨时盈利； 即期只能做多、交易不具备对称性，只有在价格上涨时盈利； 后三个既可做多也可做空、交易具备了对称性，价格上涨或下 后三个既可做多也可做空、交易具备了对称性，价格上涨或下 后三个既可做多也可做空、交易具备了对称性，价格上涨或下 后三个既可做多也可做空、交易具备了对称性，价格上涨或下 跌均有盈利的机会；远期、期货交易盈利或亏损无限（市场准 跌均有盈利的机会；远期、期货交易盈利或亏损无限（市场准 跌均有盈利的机会；远期、期货交易盈利或亏损无限（市场准 跌均有盈利的机会；远期、期货交易盈利或亏损无限（市场准 入，订金、保证金、日清算防范其信用风险）；期权多头损失 入，订金、保证金、日清算防范其信用风险）；期权多头损失 入，订金、保证金、日清算防范其信用风险）；期权多头损失 入，订金、保证金、日清算防范其信用风险）；期权多头损失 有限、盈利无限，期权空头则相反，即盈利有限、亏损无限； 有限、盈利无限，期权空头则相反，即盈利有限、亏损无限； 有限、盈利无限，期权空头则相反，即盈利有限、亏损无限； 有限、盈利无限，期权空头则相反，即盈利有限、亏损无限； • 期权是现代金融市场中运用最广泛、变化最丰富、结构最精妙 期权是现代金融市场中运用最广泛、变化最丰富、结构最精妙 期权是现代金融市场中运用最广泛、变化最丰富、结构最精妙 期权是现代金融市场中运用最广泛、变化最丰富、结构最精妙 的金融产品，交易者通过期权与期权之间的组合、期权与其他 的金融产品，交易者通过期权与期权之间的组合、期权与其他 的金融产品，交易者通过期权与期权之间的组合、期权与其他 的金融产品，交易者通过期权与期权之间的组合、期权与其他 金融产品之间的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交 金融产品之间的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交 金融产品之间的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交 金融产品之间的组合，可以构造出具有不同盈亏分布特征的交 易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好 易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好 易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好 易策略，实现不同的回报，满足不同的风险收益偏好；