浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 111期权及组合交易概述 (金融)期权( Financial Options):是指以(金融)商品或 (金融)期货为标的物合约交易形式,在(金融)期权交易中 ,期权合约的购买者向期权合约的出售者支付一定的费用后, 就获得了能在末来某特定时间或某一特定时期以某一特定价格 从期权合约出售者买进或向期权合约出售者卖出一定数量的某 种(金融)商品或(金融)期货合约的权利(买入买权或买入 卖权) 说明: ①交易主体(买方一客户;卖方—期权公司);②交易方向(买进或 卖出);③协议价格;④履约性质;⑤期权价格(保险费的分摊 );⑥交易结果[客户(合约的购买者):最大损失-保险费、最 大盈利--无限;期权公司(合约的出售者):最大盈利-保险费 最大损失-无限]:⑦期权出售者平衡机制(客户的身份不同 债权、债务人;投机者的心态不同;期权价格必要时还可调 整期权费) 举例:1月份某农场主担心小麦收获后价格下跌,花0.02元/斤的 期权费买入小麦卖权,协议价为0.8元/斤,收获时若市场价分 别为:0.6元/斤;0.8元/斤;1.00元/斤;结果如何?若改为 m面粉厂呢?3 11.1期权及组合交易概述 （金融）期权（Financial Options）：是指以（金融）商品或 （金融）期货为标的物合约交易形式，在（金融）期权交易中 ，期权合约的购买者向期权合约的出售者支付一定的费用后， 就获得了能在末来某特定时间或某一特定时期以某一特定价格 从期权合约出售者买进或向期权合约出售者卖出一定数量的某 种（金融）商品或（金融）期货合约的权利（买入买权或买入 卖权） 说明: ①交易主体(买方--客户；卖方--期权公司)；②交易方向 (买进或 卖出)；③协议价格；④履约性质；⑤期权价格 (保险费的分摊 )；⑥交易结果 [客户(合约的购买者)：最大损失--保险费、最 大盈利--无限；期权公司(合约的出售者)：最大盈利--保险费 、最大损失--无限]；⑦期权出售者平衡机制 (客户的身份不同 --债权、债务人；投机者的心态不同；期权价格必要时还可调 整期权费) 举例：1月份某农场主担心小麦收获后价格下跌，花0.02元/斤的 期权费买入小麦卖权，协议价为0.8元/斤，收获时若市场价分 别为：0.6元/斤；0.8元/斤；1.00元/斤；结果如何？若改为 面粉厂呢？