动态的债券价格 当债券价格由预期收 益率确定的现值决定价格 谥价债券 时,折价债券将会升 值,预期的资本收益 1.000- 能够补足息票率与预 期收益率的差异;相 反,溢价债券的价格 折价债券 将会下跌,资本损失 抵消了较高的利息收 到期日 时间 入,投资者仍然获得 相当于预期收益率的 收益率 Copyright@Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen UniversityCopyright©Zhenlong Zheng 2003, Department of Finance, Xiamen University 动态的债券价格 当债券价格由预期收 益率确定的现值决定 时，折价债券将会升 值，预期的资本收益 能够补足息票率与预 期收益率的差异；相 反，溢价债券的价格 将会下跌，资本损失 抵消了较高的利息收 入，投资者仍然获得 相当于预期收益率的 收益率