利率互换的定价:运用债券组合 案例资料 假设在一笔利率互换协议中,某一金融机构支付3个月期的 LIBOR,同时收取 4.8%的年利率(3个月计一次复利),名义本金为1亿美元。互换还有9个月的期 限。目前3个月、6个月和9个月的 LIBOR(连续复利)分别为4.8%、5%和5.1%。试 计算此笔利率互换对该金融机构的价值。 案例分析 在这个例子中,k=120万美元,因此 B ke +L =9975.825(万美元) 由于互换刚好还有9个月的期限,处于重新确定利率的时刻,因此Bf1=10000 (万美元) 因此,对该金融机构而言,此利率互换的价值为 9975.825-10000=-24.175(万美元) 显然,对该金融机构的交易对手来说,此笔利率互换的价值为正,即24.1 万美利率互换的定价：运用债券组合 案例资料 假设在一笔利率互换协议中，某一金融机构支付 3 个月期的 LIBOR，同时收取 4.8%的年利率（3 个月计一次复利），名义本金为 1 亿美元。互换还有 9 个月的期 限。目前 3 个月、6 个月和 9 个月的 LIBOR（连续复利）分别为 4.8%、5%和 5.1%。试 计算此笔利率互换对该金融机构的价值。 案例分析 在这个例子中，k=120 万美元，因此 =9975.825（万美元） 由于互换刚好还有 9 个月的期限，处于重新确定利率的时刻，因此 Bfl=10000 （万美元）。 因此，对该金融机构而言，此利率互换的价值为 9975.825﹣10000= ﹣24.175（万美元） 显然，对该金融机构的交易对手来说，此笔利率互换的价值为正，即 24.175 万美元