64.29%、30.75%,的确呈现出利润增速放缓的趋势，因为大的经济形势不是太好，原 料成本提高，而国外化妆品对我国本土化妆品产业冲击又非常大，所以上海家化需要 继续提高主营业务收入，降低销售成本率，以获取更大的市场份额，实现营业利润更 大的提高。 （4)研发支出占销售收入比重 研发支出 销售收入 占销售收入比重 上海家化133,445,152.574,468,503,687.01 3.00% 索芙特890000 506,528,109.29 0.18% 瑞贝卡 65,375,116.172,129,142,076.55 3.07% 三家公司研发支出占销售收入比重 3.50% 3.00% 43.900% 307% 2.50% 2.00% ◆研发支出/销售收入 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% ￥0.18% 上海家化 索芙特 瑞贝卡 2013年上海家化和瑞贝卡的研发支出都占销售收入约3%左右，其中上海家化完成 各类产品开发项目近500项、瑞贝卡年累计成功推出新产品1439种，新产品实现产 值约8亿元，而索芙特的研发投入明显不足，公司研发推出新品6级防脱洗发水以及 美白系列护肤用品，产品吸引力不足，无法满足顾客需求，从而销售量和销售收入不 高，利润为负，而这是非常不利于企业未来长远发展的。 但是同时我从年报中发现“本公司于2011年度被认定为高新技术企业，并依据 相关所得税法的规定按15%的税率计算及缴纳企业所得税。根据相关规定，符合高新技 术企业资质的条件之一为企业研发支出占其销售收入的比例必须不低于规定比例，其 中年销售收入在2亿元以上的企业，该比例为3%。”上海家化的该指标在2013年为正 好3%，也有故意凑足这个比率以求减少所得税税款的嫌疑。 (二)资产负债表结构分析（各项指标占总资产的比重） 1.上海家化近三年资产负债表结构分析 (1)货币资金 o10 64.29%、30.75%，的确呈现出利润增速放缓的趋势，因为大的经济形势不是太好，原 料成本提高，而国外化妆品对我国本土化妆品产业冲击又非常大，所以上海家化需要 继续提高主营业务收入，降低销售成本率，以获取更大的市场份额，实现营业利润更 大的提高。 （4）研发支出占销售收入比重 研发支出 销售收入 占销售收入比重 上海家化 133,445,152.57 4,468,503,687.01 3.00% 索芙特 890000 506,528,109.29 0.18% 瑞贝卡 65,375,116.17 2,129,142,076.55 3.07% 2013 年上海家化和瑞贝卡的研发支出都占销售收入约 3%左右，其中上海家化完成 各类产品开发项目近 500 项、瑞贝卡年累计成功推出新产品 1439 种，新产品实现产 值约 8 亿元，而索芙特的研发投入明显不足，公司研发推出新品 6 级防脱洗发水以及 美白系列护肤用品，产品吸引力不足，无法满足顾客需求，从而销售量和销售收入不 高，利润为负，而这是非常不利于企业未来长远发展的。 但是同时我从年报中发现“本公司于 2011 年度被认定为高新技术企业，并依据 相关所得税法的规定按15%的税率计算及缴纳企业所得税。根据相关规定，符合高新技 术企业资质的条件之一为企业研发支出占其销售收入的比例必须不低于规定比例，其 中年销售收入在2 亿元以上的企业，该比例为3%。”上海家化的该指标在2013年为正 好3%，也有故意凑足这个比率以求减少所得税税款的嫌疑。 （二）资产负债表结构分析（各项指标占总资产的比重） 1.上海家化近三年资产负债表结构分析 （1）货币资金