GEEM全球智库半月谈 目录 目 最 世奡熬 新兴市场的挛生危机 导读:银行危机和主权债务危机是目前摆在欧元区所有国家面前的核心问题。本文描述 了银行和主权债务危机是如何联系在一起,从而导致“孪生危机”发生的过程。进一步的事 实则表明,在“挛生危机”中,银行危机和主权债务危机谁先发生是非常关键的因素,这可 以帮助我们更好地理解危杋背后的驱动因素、传递渠道以及对实体经济影响。 耶伦亍不平等化的担吡念杌了美联储的作用 导读:美联储主席耶伦在会议发言中提出:“我现在极为担忧美国日趋严重的不平等化 程度。”对此,她却没有意识到美联储在过去六年内拼命压低利率的行为也助长了收入与财 富的分配不公。未来美国应建立一种以规则为基础的货币体系,规范美联储的权力,降低 不确定性,继而保障美元价值。 财政乘数:大小,决定因素与使用 导读:本文认为发达经济体的财政乘数在“正常”时期,通常位于0至1之间,支出乘 数大于税收乘数,但在“非正常时期”,财政乘数可能大于1;发展中国家的财政乘数通常小 于发达国家,并且支出乘数与税收乘数大致相等。影响财政乘数大小的因素大致可以分为两 类:一类是在经济体正常时期,影响财政政策发挥作用的结构性因素,如贸易开放度,汇率 制度等;另一类是使乘数偏离正常水平的失常因素,如经济周期等。在使用财政乘数评估财 政政策对GDP的冲击时,应该考虑足够长的时间跨度,交叉重叠影响等因素。 全球獲 埃博拉爆发带來的经济冲击 11 导读:埃博拉爆发不仅仅损害了当地的公共卫生系统,还带来了严重的经济冲击。尽管 目前还没有声音来讨论埃博拉带来的经济影响,但是这种讨论的重要性日益凸显。政府与 际组织应该在未来打造更为强有力的制度,应对危机。 2l世紀鼐要更好的G20和全新的G7+ 导读:在全球金融危机中扮演重要作用的20国集团(G20),但危机后却失去了动力和 方向:对于如何进行全球治理结构改革,作者认为应该构建新的领导集团,即新七国集团 (G7+),在维护合法性和代表性的同时,完善全球经济治理功能。 全球贸夢增長蹴速∶周明牲原因还是枃唑原因 导读:全球贸易增长经历208-2009年“贸易大崩溃”后成功实现反弹,但2011年转 而明显减速,2012和2013年增长率仅为3%。是什么因素导致了全球贸易增长的衰退呢? 为此,本文首先列举了部分贸易衰退的典型事实,其中发达经济体下滑尤其明显,包括新兴 市场经济体在内的其他大多数区域也都受到影响;其次,运用贸易模型考察并发现,大部分I CEEM 全球智库半月谈 目录 目 录 世界热点 新兴 市 场的 孪 生危 机 ................................................................ 4 导读：银行危机和主权债务危机是目前摆在欧元区所有国家面前的核心问题。本文描述 了银行和主权债务危机是如何联系在一起，从而导致“孪生危机”发生的过程。进一步的事 实则表明，在“孪生危机”中，银行危机和主权债务危机谁先发生是非常关键的因素，这可 以帮助我们更好地理解危机背后的驱动因素、传递渠道以及对实体经济影响。 耶伦 关 于不 平 等化 的担 忧 忽视 了 美联 储的 作 用 ......................... 7 导读：美联储主席耶伦在会议发言中提出：“我现在极为担忧美国日趋严重的不平等化 程度。”对此，她却没有意识到美联储在过去六年内拼命压低利率的行为也助长了收入与财 富的分配不公。未来美国应建立一种以规则为基础的货币体系，规范美联储的权力，降低 不确定性，继而保障美元价值。 财政 乘 数： 大 小， 决定 因 素与 使 用 ........................................... 9 导读：本文认为发达经济体的财政乘数在“正常”时期，通常位于 0 至 1 之间，支出乘 数大于税收乘数，但在“非正常时期”，财政乘数可能大于 1；发展中国家的财政乘数通常小 于发达国家，并且支出乘数与税收乘数大致相等。影响财政乘数大小的因素大致可以分为两 类：一类是在经济体正常时期，影响财政政策发挥作用的结构性因素，如贸易开放度，汇率 制度等；另一类是使乘数偏离正常水平的失常因素，如经济周期等。在使用财政乘数评估财 政政策对 GDP 的冲击时，应该考虑足够长的时间跨度，交叉重叠影响等因素。 全球治理 埃博 拉 爆发 带 来的 经济 冲 击 ................................................... 11 导读：埃博拉爆发不仅仅损害了当地的公共卫生系统，还带来了严重的经济冲击。尽管 目前还没有声音来讨论埃博拉带来的经济影响，但是这种讨论的重要性日益凸显。政府与国 际组织应该在未来打造更为强有力的制度，应对危机。 21 世纪 需 要更 好 的 G20 和 全新 的 G7+.................................... 12 导读：在全球金融危机中扮演重要作用的 20 国集团（G20），但危机后却失去了动力和 方向；对于如何进行全球治理结构改革，作者认为应该构建新的领导集团，即新七国集团 （G7+），在维护合法性和代表性的同时，完善全球经济治理功能。 全球 贸 易增 长 减速 :周期 性 原因 还 是结 构性 原 因 ...................... 17 导读：全球贸易增长经历 2008-2009 年“贸易大崩溃”后成功实现反弹，但 2011 年转 而明显减速，2012 和 2013 年增长率仅为 3%。是什么因素导致了全球贸易增长的衰退呢？ 为此，本文首先列举了部分贸易衰退的典型事实，其中发达经济体下滑尤其明显，包括新兴 市场经济体在内的其他大多数区域也都受到影响；其次，运用贸易模型考察并发现，大部分