局部战争条件下我国金融风险控制问题研究 曹蓬勃 摘要：冷战结束以来.世界进入了相当长的一段相对和平时期，意识形态引发冲突的退居其 次，和平与发展成为了当今时代的主题。尽管近几十年来没有全球性的大型战争或军事集团对峙 出现，但区域性，有限规模的战争却从未停止。本文认为，在未来可能出现的局部战争背景下，我 国的金融安全可能会因为财政支出的膨胀，金融机构流动性和信心下降，货币替代的加剧而受到 冲击。作为管理当局，应当坚持非战时审慎监管与战时紧急控制相结合，控制债务和通货膨胀规 模，设立最后贷款人和存款保险体系，从而有效地引到和化解战争带来的金融风险。 关键词：局部战争金融风险通货膨胀 一、导论 改革开放三十年来，我国经济，政治，社会制度等各个层面都发生了深刻的变化，特别是近十年来，随着 全球化的步伐不断迈进，我国的经济的开放程度日益提高，逐渐融入世界经济体系当中。但是，对于我国这 样一个市场经济仅有30多年历史的发展中国家来说，接受与成熟运用现代化的金融管理手段还需要时日。 现代高科技战争耗资巨大，如果出现战争，金融市场肯定会首先受到冲击，担负着现代经济运行核心任务的 金融业一旦收到重大冲击，整个国家的经济系统可能会出现严重的混乱局面。 战争以及由于战争后果给经济金融带来的影响基本是负面的，这在世界经济史上已经有充分的体现。 以20世纪最著名的世界性经济危机为例，其原因就可以追溯到第一次世界大战。一战是以德国为核心的 同盟国的失败结束而告终的，当时德国本身己经存在严重的国际收支危机，每年还要支付大量战争赔款和 利息，因此不得不向英美等国筹借短期银行信贷，奥地利信贷银行宣布破产后，英美等西方国家担心资金安 全，纷纷从德国提取短期资金。由于外资大量抽走，从1931年5月到7月，德国黄金储备减少了42%，德国 政府于7月宣布停业两天，德国4大银行中的2家随即破产，同年9月宣布停止支付外债，禁止黄金输出。 德国中止对外支付后，英国在德国的资金无法抽回，加之战时大量资本外逃发生，1931年9月底，英国也宣 布停止黄金支付，停止纸币兑换，放弃金本位，英镑贬值31%。由于英国放弃金本位，与英镑关系密切的国 家也纷纷放弃了金本位。国际货币体系的剧烈动荡引发了世界范围内的银行破产风潮。1931年-1932 年，美国银行倒闭5096家。1933年春.美国再次爆发信用危机浪潮，存款被大量挤提，货币存量大幅下降， 银行系统流动性严重困难，总计超过4000家银行倒闭。剧烈的金融动荡进一步引发了资本外逃，联邦储蓄 银行黄金贮备锐减，美国不得不宣布放弃金本位，美元贬值，其他国家紧随其后也纷纷贬值。危机发生后截 止1933年底，全世界有44个国家货币先后贬值，25个国家停止国债偿付，多国政府宣布破产，这是世界经 济史上罕见的现象。 二、局部战争时可能引发的金融风险及其后果 维系国家经济运行的核心体系有3个：货币市场，资本市场，外汇市场。在中国，货币市场与金融机构 的运行管理关系密切.资本市场与国家财政政策联系紧密，主要负责控制财政收支，为赤字进行融资，是国 家经济活力的根源，外汇市场维系着国家内外收支的平衡，是展示国家对外联系的一个窗口。 在战争条件下，以上3个领域都有可能遭到冲击。爆发性的债务和军费增长首先会对财政领域产生巨 大压力：金融机构也要承担信心逆转，资本抽逃带来的负面影响：如果面临制裁，对外贸易也将遭受牵连。 1.高额军费带来财政赤字与通货膨胀 现代战争，特别是高技术条件下的局部战争对物资消耗特别巨大，对一国财政的承受能力不断提出更 高要求。 1994-2012 China Academic Joural Electronie Publishing House.All rights reserv http://ww局部战争条件下我国金融风险控制问题研究 曹蓬勃 摘 要: 冷战结束以来, 世界进入了相当长的一段相对和平时期, 意识形态引发冲突的退居其 次, 和平与发展成为了当今时代的主题。尽管近几十年来没有全球性的大型战争或军事集团对峙 出现, 但区域性, 有限规模的战争却从未停止。本文认为, 在未来可能出现的局部战争背景下, 我 国的金融安全可能会因为财政支出的膨胀, 金融机构流动性和信心下降, 货币替代的加剧而受到 冲击。作为管理当局, 应当坚持非战时审慎监管与战时紧急控制相结合, 控制债务和通货膨胀规 模, 设立最后贷款人和存款保险体系, 从而有效地引到和化解战争带来的金融风险。 关键词: 局部战争 金融风险 通货膨胀 一、导 论 改革开放三十年来, 我国经济, 政治, 社会制度等各个层面都发生了深刻的变化, 特别是近十年来, 随着 全球化的步伐不断迈进, 我国的经济的开放程度日益提高, 逐渐融入世界经济体系当中。但是, 对于我国这 样一个市场经济仅有 30 多年历史的发展中国家来说, 接受与成熟运用现代化的金融管理手段还需要时日。 现代高科技战争耗资巨大, 如果出现战争, 金融市场肯定会首先受到冲击, 担负着现代经济运行核心任务的 金融业一旦收到重大冲击, 整个国家的经济系统可能会出现严重的混乱局面。 战争以及由于战争后果给经济金融带来的影响基本是负面的, 这在世界经济史上已经有充分的体现。 以 20 世纪最著名的世界性经济危机为例, 其原因就可以追溯到第一次世界大战。一战是以德国为核心的 同盟国的失败结束而告终的, 当时德国本身已经存在严重的国际收支危机, 每年还要支付大量战争赔款和 利息, 因此不得不向英美等国筹借短期银行信贷, 奥地利信贷银行宣布破产后, 英美等西方国家担心资金安 全, 纷纷从德国提取短期资金。由于外资大量抽走, 从 1931 年 5 月到 7 月, 德国黄金储备减少了 42% , 德国 政府于 7 月宣布停业两天, 德国 4 大银行中的 2 家随即破产, 同年 9 月宣布停止支付外债, 禁止黄金输出。 德国中止对外支付后, 英国在德国的资金无法抽回, 加之战时大量资本外逃发生, 1931 年 9 月底, 英国也宣 布停止黄金支付, 停止纸币兑换, 放弃金本位, 英镑贬值 31% 。由于英国放弃金本位, 与英镑关系密切的国 家也纷纷放弃了金本位。国际货币体系的剧烈动荡引发了世界范围内的银行破产风潮。1931 年- 1932 年, 美国银行倒闭 5096 家。1933 年春, 美国再次爆发信用危机浪潮, 存款被大量挤提, 货币存量大幅下降, 银行系统流动性严重困难, 总计超过 4000 家银行倒闭。剧烈的金融动荡进一步引发了资本外逃, 联邦储蓄 银行黄金贮备锐减, 美国不得不宣布放弃金本位, 美元贬值, 其他国家紧随其后也纷纷贬值。危机发生后截 止 1933 年底, 全世界有 44 个国家货币先后贬值, 25 个国家停止国债偿付, 多国政府宣布破产, 这是世界经 济史上罕见的现象。 二、局部战争时可能引发的金融风险及其后果 维系国家经济运行的核心体系有 3 个: 货币市场, 资本市场, 外汇市场。在中国, 货币市场与金融机构 的运行管理关系密切, 资本市场与国家财政政策联系紧密, 主要负责控制财政收支, 为赤字进行融资, 是国 家经济活力的根源, 外汇市场维系着国家内外收支的平衡, 是展示国家对外联系的一个窗口。 在战争条件下, 以上 3 个领域都有可能遭到冲击。爆发性的债务和军费增长首先会对财政领域产生巨 大压力; 金融机构也要承担信心逆转, 资本抽逃带来的负面影响; 如果面临制裁, 对外贸易也将遭受牵连。 1. 高额军费带来财政赤字与通货膨胀 现代战争, 特别是高技术条件下的局部战争对物资消耗特别巨大, 对一国财政的承受能力不断提出更 高要求。
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