上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 股利无关论 基本观点： ·投资者并不关心股利政策 ·股利政策并无好坏之分 期初的股票价格主要由公司的获利能力一一利润决定 的。 国 Modigliani-Miller支持无关论（也称MM理论），理 论建立在不现实的假设基础上（无税收或无佣金成 本)，因此这一理论可能不是真实的需要实践的检 验 SHANC 1日G股利无关论 基本观点： • 投资者并不关心股利政策 • 股利政策并无好坏之分 • 期初的股票价格主要由公司的获利能力－－利润决定 的。 Modigliani-Miller 支持无关论(也称MM理论)，理 论建立在不现实的假设基础上(无税收或无佣金成 本), 因此这一理论可能不是真实的.需要实践的检 验