实务导航 ENDS OF ACCOUNTING 表2w公司2011年和2012年4月30日止交易性金融资产情况表 项目(元) 2011年 2012年4月30日止 (1)交易性股票投资平均余额 105000 100000 股票分红收益 5250 120 股票处置收益 2625 1000 (2)交易性债权投资平均余额 154600 120000 国库券利息收益 2500 其他债券利息收益 6700 的是,企业各月末如果要计算交易性权益投资收益率 5250+2625×(1-25%) ×100% 就要将从年初累计到计算期末的投资净收益换算成全 年数据计算。计算公式如下 6.88% 月末交易性权益投资收益率 2.2012年4月末交易性权益投资收益率 分红收益+处置收益×(-所得税率x_12 分红收益+处置收益×(1-所得税率 交易性权益投资平均余额 计月份 交易性权益投资平均余额 累计月份 ×100% 100% (二)交易性债权投资收益率分析 1200+1000×(1-25%) 100%≈5.85% 交易性债权投资收益率多指交易性债券投资收益 100000 率。企业购买债券,包括国库券、金融债券、企业债券 3.2011年交易性债权投资收益率 等,均要按期计算应得利息作为“投资收益”入账。这些 免税利息收益+非免税利息收益×(1-所得税率 应得利息除了国库券利息免交所得税外,其余利息收×100 交易性债权投资平均余额 入是债券发行单位在所得税前付息,则取得利息收入 2500+6700×(1-25%) 的单位要交纳所得税。因此,交易性债权投资收益率的 154600 100%≈4.88% 计算公式如下 4.2012年4月末交易性债权投资收益率 全年交易性债权投资收益率 免税利息收益+非免税利息收益×(1-所得税 100% 100% 累计月份 月末交易性债权投资收益率 =900+1500×(1-258)×12×100%≈5.06% =免税利息收益+非免税利息收益×(1-所得税率 性债权投资平均余额 52011年交易性金融资产投资总收益率=∑(个 别投资收益率×个别投资比重 累计月份 100% (三)交易性金融资产投资总收益率的计 =6,895×105000154600+48% 交易性金融资产投资总收益率以个别投资收益率为 154600=569% 基础,考虑个别投资比重而确定。其中,个别投资比重是各 105000+154600 项投资平均余额占交易性金融资产平均余额的比例。交易 6.2012年4月末产易性金融资产投资总收益率 性金融资产投资总收益率的计算公式如下 ∑(个别投资收益率个别投资比重) 交易性金融资产投资总收益率=∑(个别投资收 5.85% 100000 +5.06% 益率×个别投资比重) 000+120000 (四)交易性金融资产收益率分析举例 120000 100000+1200005.42% 例:W公司2011年和2012年至4月30日止购 买股票、债券作为交易性金融资产入账计算的平均余 额和取得的投资收益如表2。 参考文献 根据表2计算有关指标如下: [1]朱学义,王建华,吴江龙,等财务分析创新内容与 1201年交易性权益投资收益率 实践研究[会计之友,2009(11):36-37 =分红收益+处置收益×(1-所得税率)×100% [2]朱学义,李文美,刘建勇,等财务分析教程[M]北 交易性权益投资平均余额 京:北京大学出版社,2009 12会计之友2014年第6期 21994-2014ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreservedhttp://www.cnki.netFRIENDS OF ACCOUNTING 会 计 之 友 2014 年 第 6 期 项目（元） 2011 年 2012 年 4 月 30 日止 （1）交易性股票投资平均余额 105 000 100 000 股票分红收益 5 250 1 200 股票处置收益 2 625 1 000 （2）交易性债权投资平均余额 154 600 120 000 国库券利息收益 2 500 900 其他债券利息收益 6 700 1 500 表 2 W 公司 2011 年和 2012 年 4 月 30 日止交易性金融资产情况表 的是，企业各月末如果要计算交易性权益投资收益率， 就要将从年初累计到计算期末的投资净收益换算成全 年数据计算。计算公式如下： 月末交易性权益投资收益率 =分红收益 + 处置收益×（1- 所得税率） 交易性权益投资平均余额 × 12 累计月份 ×100% （二）交易性债权投资收益率分析 交易性债权投资收益率多指交易性债券投资收益 率。企业购买债券，包括国库券、金融债券、企业债券 等，均要按期计算应得利息作为“投资收益”入账。这些 应得利息，除了国库券利息免交所得税外，其余利息收 入是债券发行单位在所得税前付息，则取得利息收入 的单位要交纳所得税。因此，交易性债权投资收益率的 计算公式如下： 全年交易性债权投资收益率 =免税利息收益 + 非免税利息收益×（1- 所得税率） 交易性债权投资平均余额 ×100% 月末交易性债权投资收益率 =免税利息收益 + 非免税利息收益×（1- 所得税率） 交易性债权投资平均余额 × 12 累计月份 ×100% （三）交易性金融资产投资总收益率的计算 交易性金融资产投资总收益率以个别投资收益率为 基础，考虑个别投资比重而确定。其中，个别投资比重是各 项投资平均余额占交易性金融资产平均余额的比例。交易 性金融资产投资总收益率的计算公式如下： 交易性金融资产投资总收益率 =∑（个别投资收 益率×个别投资比重） （四）交易性金融资产收益率分析举例 例：W 公司 2011 年和 2012 年至 4 月 30 日止购 买股票、债券作为交易性金融资产入账计算的平均余 额和取得的投资收益如表 2。 根据表 2 计算有关指标如下： 1.2011 年交易性权益投资收益率 = 分红收益 + 处置收益×（1- 所得税率） 交易性权益投资平均余额 ×100% ＝ 5 250+2 625×（1－25%） 105 000 ×100% ≈6.88% 2.2012 年 4 月末交易性权益投资收益率 =分红收益 + 处置收益×（1- 所得税率） 交易性权益投资平均余额 × 12 累计月份 ×100% = 1 200+1 000×（1-25%） 100 000 × 12 4 ×100%≈5.85% 3.2011 年交易性债权投资收益率 =免税利息收益 + 非免税利息收益×（1- 所得税率） 交易性债权投资平均余额 ×100% = 2 500+6 700×（1-25%） 154 600 ×100%≈4.88% 4.2012 年 4 月末交易性债权投资收益率 =免税利息收益 + 非免税利息收益×（1- 所得税率） 交易性债权投资平均余额 × 12 累计月份 ×100% = 900+1 500×（1-25%） 120 000 × 12 4 ×100%≈5.06% 5.2011 年交易性金融资产投资总收益率 =∑（个 别投资收益率×个别投资比重） =6.88%× 105 000 105 000+154 600 +4.88% × 154 600 105 000+154 600 =5.69% 6.2012 年 4 月末产易性金融资产投资总收益率 =∑（个别投资收益率×个别投资比重） =5.85%× 100 000 100 000+120 000 +5.06% × 120 000 100 000+120 000 =5.42% ● 【参考文献】 ［1］朱学义，王建华，吴江龙，等.财务分析创新内容与 实践研究［J］.会计之友，2009（11）：36-37. ［2］朱学义，李文美，刘建勇，等.财务分析教程［M］.北 京：北京大学出版社，2009. 实 务 导 航 126