在公式(5-3)中,假设每年利息相同,期限无限长,则 面值贴现部分Bn(1+Kb)n趋于0,可忽略不计,而利息贴 现部分是永续年金。则债券资本成本计算公式为 Bo(1-f)=(1T)/Kb Kb=I(1T)/Bo(1-6) 公式(5-4) 由此可见,根据公式(5-4)计算债券资本成本是近似值, 因此(5-4)又称为简化公式。债券的年限越短,根据两 个公式计算的结果相差越大,因此在年限较短时最好用公 式(5-3)或公式(5-2)计算债券资本成本 例(略) 2长期借款资本成本( cost of long- term loans) 理论上长期借款资本成本的计算与债券资本成本相同,计 算公式为(52)或(5-3)。其简化公式为 K=1(1—T)/L0(1-f 公式(5-5)在公式（5—3）中，假设每年利息相同，期限无限长，则 面值贴现部分Bn /（1+Kb）n 趋于0，可忽略不计，而利息贴 现部分是永续年金。则债券资本成本计算公式为 B0（1-fb）=I（1——T）/Kb Kb= I（1——T）/B0（1—fb） 公式（5—4） 由此可见，根据公式（5—4）计算债券资本成本是近似值， 因此（5—4）又称为简化公式。债券的年限越短，根据两 个公式计算的结果相差越大，因此在年限较短时最好用公 式（5—3）或公式（5—2）计算债券资本成本。 例（略） 2长期借款资本成本（cost of long-term loans） 理论上长期借款资本成本的计算与债券资本成本相同，计 算公式为（5—2）或（5—3）。其简化公式为 Kl=Il（1—T）/L0（1—fl） 公式（5—5）