货币银行学 代表市场利率,12代表M2与R之间的 盛鈞虐t 性与外生性。 函数关系,就有:M2=L2()。结合前述试述现代经济中信用货币的供应与 易动机和预防动机的货币需求与收入 长市主义“单一规则货币政策的理的函数关系,可将货币总需求函数表示 为:M=MHM2=LY+12(r)。凯恩斯1S模型的经济与政策涵义?(1)IS 试述货币需求理论发展的内在逻 币需求理论在分析方法上对传统货一LM模型是说明产品市场和货币市场同 的突破,主要表现在它把货币总时达到均衡时收入与利率决定的模型, 方货币需求理论沿着货币持有动 需求划分为出于各种动机的货币需求。是西方宏观经济学的基本框架之一,是 机和货币需求決定因素这二脉络,经历50年礼以后,一些凯圈斯学派的经济学是5曲线和由线,号分别由两个方程 需求理论和货币学派货币需求理论的主家深入研究和扩展了凯恩斯的货币需求式表 ①I(r)=S(y)② 首先,他们发现即使是交易性货 2)IS曲线用于描述产品市场均衡 每传统的货币数量说。传统的货币需求对利率同样相当敏感,而且相对于即I=S时,国民收入与利率之间关系的曲 数是华由公箱錢须换涂的周的号情墙线点牌线时的 额数量说组成的近代数量理论对货币需为美国著名经济学家鲍莫尔的“平方根于I曲线右上方的收入和利率组合都是 求理的聊要说适由美国经济学家定律 货币的交易需求与利率I<S的非均衡组合,位于IS曲线左下方的 费雪提出的,在《货币的购买力》一书不但有关,而且关系极大 则都是I>S的非均衡组合。政府支出的增 费雪提出了著名的“交易方程式 其次,他们觉察到凯恩斯货币投机减会使IS曲线向右、左移动 MV=PT或P=MV。这一方程式表需求理论的漏洞。凯恩斯认为,人们对 (3)LM曲线是用于描述货币市场 未来利率变化的预计是自信的 甲L=M时,收入与利率之间关系的曲 明,物价水平P的变动与流通中的货币信的基础上决定自己持有货币还是债线LM曲线向右上方延伸M曲线中的货 成正比,而与商品交易量(的变动成反实际情况却与凯恩斯的理论不相吻合,国家在某一时点上所保持的不属 择其一而不是两者兼有。然而币需求L分为L和L2。货币供给M是指 比。一般认为,费雪的货币数量说的错投资者对自己的预计往往是犹豫 误主要表现在三个方面 银行所有的硬币、纸币和银行存款的总 在决定物价中的不同作用:假定货币流般人都是既持有货币,同时又待和。位于M曲线右方的收入和利率组合 一种交换媒介:混同了金属货币与纸币 都是L》M的非均衡组合,位于LM曲线左方 后,新剑桥学派 通速度和商品交易量在长期中不受货币求动机理论加以发展。 他彻提斯 货币需的收入和利率组合都是L<M的非均衡 现金余额数量说是由剑桥派经济学业性动机引起的货币需於货币合,M的增减会使M曲线向右、左移动。 量变动的影响 4)IS曲线和LM曲线相交于一点,其 家马歇尔、庇古等人创立的。他们从 密切相交点表示使产品市场和货币市场同时达 分析了决定货币需关。2)投机性动机。由投机性动机引起到均衡时收入与利率的组合 求的因素,并提出了如下的剑桥方程式 货币需求与收入关系不大,而与金融 该模型还可以用于分析财政政 M=KPY。根据古典学派的假设,Y在市场密切相关。3)公共权力动机。这是策和货币政策,两种政策之间的关系及 短期内不变,如果K也不变,则P将与固政府的赤字财政政策和膨胀性货币政其对国民收入决定的影响。①分析货币 M作同方向、同比例的变动。不过,剑 策所产生的扩张性货币需求动机。如果政策是如何发生作用的,即货币政策如 桥方阳本身预示着对其结论的看亚性流河,那么,受击的将是商品市义如何响投资和总需求:打大了对 期等影响K的变化,无论在短期内还是 在长期中它都不是常数,所以K不可能货币主要投向金融性流通,金融市场则模型中,仅能分析财政政策对总需求和 固定不变,P与M的变动幅度也就不可将受到冲击。因此,这类动机对经济的国民收入的影响,但实际上国民收入的 能完全一致 响取决于政府如何分配这些所创造的变动还会通过货币需求和利率的影响来 2凯恩斯的货币需求理论。凯恩斯额外货币 进一步影响总需求与国民收入,只有把 将人们保持货币的动机分为交易动机、弗里德曼认为,与消费者对商品的选择财政政策的作用。借助于S=LM模型就 易动机的货币需求为收入稳定的函数。楼:们对币的茜求同样这甚若能作到这种分析:可以分暂政政 所谓预防动机的货币需求则是指人们为货币的机会成本:持有货币给人们带来政政策和货币政策的作用,从而说明西 了应付紧急情况而持有一定数量的货 币,这一货币需求的大小也主要取决于的效用。据此,弗里德曼列出个人财富方经济学家的政策分歧。即可把LM曲线 收入的多少。可把这两种货币需求函数 持有者的货币需求函数为:M/P=fY,划分为三个区域凯恩斯区域、中间区域 W: rm, rb, re, Lp Xdp/dt: u) 和古典区域。由IS一LM模型可知,在凯恩 机而持有的货币量,Y代表收入水平。裂烤萌明的后求数定是在串同疑该政策有效 代表M们与的们函数关系:奖对分析整个经济社会中的其他重要因素 (6)总之,该模型把四个因素结合在 某一适当时机进行投机活动而保持一定(如货币收入或价格水平)意义重大。这一起,分析了两市场同时均衡时 是由于货币收入或价格水平都是货币需入与利率的决定。在理论上,它用 是买卖债券:如果整个济中有着许多棗函数和中函数相作的结法概括了凯用的需求决定在 于所有投机者的财富总额是微不足道的影响主要来自货币供应力面。因此,模型不仅能把收入决定理论与货市理论 当前利率水平的递减函数。若以M2代稳定的货西求函数成为货币学派理论财政政策与货市政策结合在一起,还能 表为满足投机动机而持有的货币量,R 把凯恩斯主义和货币主义结合在一起1 货币银行学 货币供应的内生性与外生性。 比较费雪方程与剑桥方程。 货币主义“单一规则”货币政策的理 论基础。 ★试述货币需求理论发展的内在逻 辑。 西方货币需求理论沿着货币持有动 机和货币需求决定因素这一脉络，经历 了传统货币数量学说、凯恩斯学派货币 需求理论和货币学派货币需求理论的主 流沿革。 (l)传统的货币数量说。传统的货币 数量分为早期货币数量学说和近代货币 数量学说。由现金交易数量说和现金余 额数量说组成的近代数量理论对货币需 求理论的影响更为深远。 现金交易数量说是由美国经济学家 费雪提出的，在《货币的购买力》一书 中，费雪提出了著名的“交易方程式”： MV＝PT 或 P＝MV/T。这一方程式表 明，物价水平(P)的变动与流通中的货币 量(M)的变动和货币流通速度(V)的变动 成正比，而与商品交易量(T)的变动成反 比。一般认为，费雪的货币数量说的错 误主要表现在三个方面：把货币只当成 一种交换媒介；混同了金属货币与纸币 在决定物价中的不同作用；假定货币流 通速度和商品交易量在长期中不受货币 量变动的影响。 现金余额数量说是由剑桥派经济学 家马歇尔、庇古等人创立的。他们从个 人资产选择的角度，分析了决定货币需 求的因素，并提出了如下的剑桥方程式： M＝KPY。根据古典学派的假设，Y 在 短期内不变，如果 K 也不变，则 P 将与 M 作同方向、同比例的变动。不过，剑 桥方程式本身又预示着对其结论的否 定，因为各种资产的收益率和人们的预 期等影响 K 的变化，无论在短期内还是 在长期中它都不是常数，所以 K 不可能 固定不变，P 与 M 的变动幅度也就不可 能完全一致。 (2)凯恩斯的货币需求理论。凯恩斯 将人们保持货币的动机分为交易动机、 预防动机和投机动机这样三类，其中交 易动机的货币需求为收入稳定的函数。 所谓预防动机的货币需求则是指人们为 了应付紧急情况而持有一定数量的货 币，这一货币需求的大小也主要取决于 收入的多少。可把这两种货币需求函数 合二为一而以下式表示：M1＝L1(Y)， 其中 M1 代表为满足交易动机和预防动 机而持有的货币量，Y 代表收入水平， L1 代表 Ml 与 Y 之间的函数关系。投机 动机的货币需求是指人们为了在未来的 某一适当时机进行投机活动而保持一定 数量的货币，这种投机活动最典型的就 是买卖债券。如果整个经济中有着许多 投机者，且每个投机者所拥有的财富对 于所有投机者的财富总额是微不足道 的，那么，投机动机的货币需求就成了 当前利率水平的递减函数。若以 M2 代 表为满足投机动机而持有的货币量，R 代表市场利率，L2 代表 M2 与 R 之间的 函数关系，就有：M2＝L2(r)。结合前述 交易动机和预防动机的货币需求与收入 的函数关系，可将货币总需求函数表示 为：M＝Ml+M2＝Ll(Y)+L2(r)。凯恩斯 的货币需求理论在分析方法上对传统货 币理论的突破，主要表现在它把货币总 需求划分为出于各种动机的货币需求。 (3)对凯恩斯货币需求理论的发展。 50 年代以后，一些凯恩斯学派的经济学 家深入研究和扩展了凯恩斯的货币需求 理论。 首先，他们发现即使是交易性货币 需求对利率同样相当敏感，而且相对于 交易数值而言，货币的交易性需求也呈 现出规模经济的特质。这一重要发现即 为美国著名经济学家鲍莫尔的“平方根 定律”。他认为，货币的交易需求与利率 不但有关，而且关系极大。 其次，他们觉察到凯恩斯货币投机 需求理论的漏洞。凯恩斯认为，人们对 未来利率变化的预计是自信的，并在自 信的基础上决定自己持有货币还是债 券，二者择其一而不是两者兼有。然而 实际情况却与凯恩斯的理论不相吻合， 投资者对自己的预计往往是犹豫不定 的，一般人都是既持有货币，同时又待 有债券。 最后，新剑桥学派对凯恩斯货币需 求动机理论加以发展。他们提出了货币 需求的三类动机：1)商业性动机。由商 业性动机引起的货币需求与收入密切相 关。2)投机性动机。由投机性动机引起 的货币需求与收入关系不大，而与金融 市场密切相关。3)公共权力动机。这是 因政府的赤字财政政策和膨胀性货币政 策所产生的扩张性货币需求动机。如果 政府把这些额外的流通货币主要投向商 业性流通，那么，受冲击的将是商品市 场的价格；如果政府把这些额外的流通 货币主要投向金融性流通，金融市场则 将受到冲击。因此，这类动机对经济的 影响取决于政府如何分配这些所创造的 额外货币。 (4)弗里德曼的现代货币数量理论。 弗里德曼认为，与消费者对商品的选择 一样，人们对货币的需求同样受这三类 因素的影响：收入或财富的变化；持有 货币的机会成本；持有货币给人们带来 的效用。据此，弗里德曼列出个人财富 持有者的货币需求函数为：M/P＝f(Y， W；rm，rb，re,l/p×dp/dt；u)。 弗里德曼认为，货币需求函数的最主 要特点是该函数的稳定性，其动向是可 以预测的。明确货币需求函数的稳定性， 对分析整个经济社会中的其他重要因素 (如货币收入或价格水平)意义重大。这 是由于货币收入或价格水平都是货币需 求函数和货币供给函数相互作用的结 果，论证并强调货币需求函数具有稳定 性，其目的在于说明货币对于总体经济 的影响主要来自货币供应方面。因此， 稳定的货币需求函数成为货币学派理论 及政策的理论基础和分析依据。 试述现代经济中信用货币的供应与 扩展过程。 IS-LM模型的经济与政策涵义?(1)IS —LM模型是说明产品市场和货币市场同 时达到均衡时收入与利率决定的模型, 是西方宏观经济学的基本框架之一,是 宏观经济政策的理论基础。其基本结构 是IS曲线和LM曲线,可分别由两个方程 式表示 : ① I(r)=S(y) ② M/P=m=L1(y)+L2(r) 。 (2)IS曲线用于描述产品市场均衡, 即I=S时,国民收入与利率之间关系的曲 线,IS曲线向右下方倾斜。IS曲线上的每 一点都表示I=S时收入和利率的组合。位 于IS曲线右上方的收入和利率组合都是 I<S的非均衡组合,位于IS曲线左下方的 则都是I>S的非均衡组合。政府支出的增 减会使IS曲线向右、左移动。 (3)LM曲线是用于描述货币市场均 衡,即L＝M时,收入与利率之间关系的曲 线,LM曲线向右上方延伸。LM曲线中的货 币需求L分为L1和L2。货币供给M是指一个 国家在某一时点上所保持的不属政府和 银行所有的硬币、纸币和银行存款的总 和。位于LM曲线右方的收入和利率组合 都是L>M的非均衡组合,位于LM曲线左方 的收入和利率组合都是L<M的非均衡组 合。M的增减会使LM曲线向右、左移动。 (4)IS曲线和LM曲线相交于一点,其 交点表示使产品市场和货币市场同时达 到均衡时收入与利率的组合。 (5)该模型还可以用于分析财政政 策和货币政策,两种政策之间的关系及 其对国民收入决定的影响。①分析货币 政策是如何发生作用的,即货币政策如 何通过对货币量的调节影响利率,利率 又如何影响投资和总需求。②扩大了对 财政政策的分析。在简单国民收入决定 模型中,仅能分析财政政策对总需求和 国民收入的影响,但实际上国民收入的 变动还会通过货币需求和利率的影响来 进一步影响总需求与国民收入,只有把 这后一种影响考虑在内,才能全面分析 财政政策的作用。借助于IS—LM模型就 能作到这种分析。③可以分析财政政策 与货币政策之间的关系。④用于比较财 政政策和货币政策的作用,从而说明西 方经济学家的政策分歧。即可把LM曲线 划分为三个区域,凯恩斯区域、中间区域 和古典区域。由IS一LM模型可知,在凯恩 斯区域财政政策有效,货币政策无效;在 古典区域,财政政策无效,货币政策有效; 在中间区域,两种政策均有效。 (6)总之,该模型把四个因素结合在 一起,分析了两市场同时均衡时,国民收 入与利率的决定。在理论上,它用一般均 衡方法概括了凯恩斯的需求决定论,在 政策上,它可以用于分析财政政策和货 币政策。正如萨缪尔森指出的:IS—LM 模型不仅能把收入决定理论与货币理论, 财政政策与货币政策结合在一起,还能 把凯恩斯主义和货币主义结合在一起