第十一章 6.由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平：基于投机动机的 货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下式： M=M+2=L1()+2() 7.式中的1、2是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯也常用“流动 性”指货币。 六、后凯恩斯学派对货币需求理论的发展 1.发展一：关于交易性货币需求和预防性货币需求同样也是利率函数的问题。 相应地，分别有如下两个函数式： M=kri,号 M=21 2.发展二：凯恩斯在论证其投机性货币需求时设定：投资者或选择货币，或 选择债券。然而，即使社会财富只有货币和债券两种形式，现实生活中，微观主 体的选择往往是既持有货币，又持有债券，变动的只是两者的比例。 此外，在现实生活中，人们事实上并非只考虑收益，而且还要考虑风险，等 等。所以，微观主体事实上不得不全面权衡利弊得失，并找出持有货币和债券的 最佳比例关系。从而引出了多样化资产组合选择理论。 七、复利德曼的货币需求函数 1.复利德曼的货币需求函数 1弗里德曼的一个具有代表性个货币需求函数 -=f,n, 1 dp 式中，M。/P为实际货币需求。 2.恒久性收入y是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期 未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求与它正相关。 3.弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。人力财富很不容易转化 为货币。所以，在总财富中人力财富所占的比例越大，出于谨慎动机的货币需求 第3页共10页 第十一章 第 3 页 共 10 页 6. 由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的 货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下式： M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r) 7. 式中的 L1、L2 是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯也常用“流动 性”指货币。 六、后凯恩斯学派对货币需求理论的发展 1.发展一：关于交易性货币需求和预防性货币需求同样也是利率函数的问题。 相应地，分别有如下两个函数式： 2.发展二：凯恩斯在论证其投机性货币需求时设定：投资者或选择货币，或 选择债券。然而，即使社会财富只有货币和债券两种形式，现实生活中，微观主 体的选择往往是既持有货币，又持有债券，变动的只是两者的比例。 此外，在现实生活中，人们事实上并非只考虑收益，而且还要考虑风险，等 等。所以，微观主体事实上不得不全面权衡利弊得失，并找出持有货币和债券的 最佳比例关系。从而引出了多样化资产组合选择理论。 七、复利德曼的货币需求函数 1．复利德曼的货币需求函数 1 弗里德曼的一个具有代表性个货币需求函数 式中， 为实际货币需求。 2. 恒久性收入 y 是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期 未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求与它正相关。 3. 弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。人力财富很不容易转化 为货币。所以，在总财富中人力财富所占的比例越大，出于谨慎动机的货币需求 Md / P