CAMP模型的推导过程(5) 5,单个股票对市场资产组合的风险影响程度与单个股 票与市场资产组合的协方差呈比例 假定市场资产组合的收益率为组合内所有证券收益率 的加权和,则单个资产与市场资产组合的协方差为 cov(rF,rn),将市场资产组合的收益率代入,有 cov(rmF,∑w;r),即∑w;ov(rmF,r;)。因此有 cov(rr,r)=Gov(r,∑w;r1)=∑w;cov(rm,r) (7.8) 显然与前式存在比例关系。 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 11 CAMP模型的推导过程（5） 5，单个股票对市场资产组合的风险影响程度与单个股 票与市场资产组合的协方差呈比例 假定市场资产组合的收益率为组合内所有证券收益率 的加权和，则单个资产与市场资产组合的协方差为 Cov(rTF，rM)，将市场资产组合的收益率代入，有 Cov(rTF，∑wiri)，即∑wi Cov(rTF，ri) 。因此有： Cov(rTF，rM)=Cov(rTF，∑wiri)=∑wi Cov(rTF，ri) （7.8） 显然与前式存在比例关系