2005-2006学年第二学期财务管理学试卷(A)答案(0080051) 、单选题(2分×10) 1.C2.C3.D4.C5.C6.C7.D8.C9.D10.B 二、多选题(2分×10) 1. ac 2ac 3. ABCD 4 BCD 5 ABCD 6. abc 7 ABCd 8. BCD 9. ABC 10 BCD 三、判断题(1分×10) 1.×2.√3.√4.√5.√6.×7.×8.×9.×10. 四、简答题(5分×2) 1、企业价值最大化财务管理目标的优缺点? 答:优点:(1)考虑了资金时间价值:(2)考虑了风险价值:(3)有利于避免经营者的 短期行为,使企业净资产实现保值、增值:(4)有利于企业战略财务管理,进行战略投 资与资本运营;(5)促使公司树立良好的公众形象,正确处理好企业发展与社会、经济 协调发展的关系 缺点:(1)难以客观确定企业价值;(2)企业价值计算复杂、不够明晰。 2、股利分配的形式有哪些? 答:公司经常实施的股利政策有剩余股利政策:固定股利或稳定增长股利政策:固定股 利支付率政策:低正常股利加额外股利政策 五、计算题(10分×3) 1.PA=8(万元 P=3+4*(1+10%)+4*(1+10%)2=3+4*0.9091+4*0.8264=9.942(万元) 因此A方案较好 2.(1)(EB=10089)×(1-33%0)(EB-1000×898-2500×10%0)×(1-33%) EBIT=1455(万元) (2)DFL=1455/(1455-330)=1.29 (3)由于预计的EBIT(1200万元)小于无差别点的EIT(1455万元),所以应采用 追加股票筹资,即采用甲方案。2005-2006 学年第二学期财务管理学试卷(A)答案 （0080051） 一、单选题(2 分  10) 1.C 2.C 3.D 4.C 5.C 6.C 7.D 8.C 9.D 10.B 二、多选题(2 分  10) 1. AC 2.AC 3.ABCD 4.BCD 5.ABCD 6.ABC 7.ABCD 8. BCD 9.ABC 10.BCD 三、判断题（1 分×10） 1. × 2.√ 3. √ 4. √ 5. √ 6. × 7. × 8. × 9. × 10. × 四、简答题(5 分  2) 1、企业价值最大化财务管理目标的优缺点？ 答：优点：（1）考虑了资金时间价值；（2）考虑了风险价值；（3）有利于避免经营者的 短期行为，使企业净资产实现保值、增值；（4）有利于企业战略财务管理，进行战略投 资与资本运营；（5）促使公司树立良好的公众形象，正确处理好企业发展与社会、经济 协调发展的关系。 缺点：（1）难以客观确定企业价值；（2）企业价值计算复杂、不够明晰。 2、股利分配的形式有哪些？ 答：公司经常实施的股利政策有剩余股利政策；固定股利或稳定增长股利政策；固定股 利支付率政策；低正常股利加额外股利政策。 五、计算题(10 分  3) 1． PA=8 （万元） PB=3+4*(1+10%)-1 +4*(1+10%)-2 =3+4*0.9091+4*0.8264=9.942 （万元） 因此 A 方案较好. 2. （1） 4500 ( 1000 8% 2500 10%) (1 33%) 4500 1000 ( 1000 8%) (1 33%) −  −   − = + EBIT −   − EBIT EBIT=1455（万元） (2) DFL=1455/（1455-330）=1.29 (3)由于预计的 EBIT（1200 万元）小于无差别点的 EBIT（1455 万元），所以应采用 追加股票筹资，即采用甲方案