理论 2.货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，汇率实际是由两国物价水平之比决定。 3.这一学说是以两国的生产结构、消费结构以及价格体系大体相仿为限制条件。 具各这些条件，两国货币购买力的可比性较为充分；反之，可比性则较小。 4.不过，由于不同货币之间的购买力必然会相互比较，所以这一理论今天仍然有存在的根 据。但用以单独论证汇率，则不充分。 (三)汇兑心理说 1.汇兑心理说以法国情况为背景，提出在经济混乱情况下，汇价变动与外汇收支，与购买 力平价的变动并不一致：这时，决定汇率的最重要因素是人们的心理判断及预测一对国际 收支、政府收支、资本流动、外汇管制措施等多方面的预测评价。 2。在经济不正常的情况下，人们心理预期确有一定的影响作用。不过，人们心理预期实际 上离不开特定的客观环境，并不是完全捉摸不定的。 第三节汇率与利率、汇率的作用与风险 一、货币的对内价值与对外价值 1,币值是一个常用的概念。 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的“对内价值”；引入汇率概念， 国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的“对外价值”。 2。货币的对内价值即货币的购买力：货币购买力的统计是一项极其艰巨的工作：要使各国 的货币购买力可比，更是巨大的工程。 3.两种货币所以能相互兑换，在于有同一的、可比的基础：都具有购买力，都具有内在价 值。但兑换比率却并不等于它们之间购买力的对比。外汇作为一种商品，存在供求对比以及 种种影响它们之间对比的因素。因而，一国货币的对内价值与对外价值存在明显的偏离是常 态。 4.上世纪90年代中期，一方面是严峻的通货膨胀，人民币在国内的明显贬值：而与之同时， 人民币在对外币的关系中却持续受到升值压力： 二、汇率与利率 1.汇率与利率之间存在紧密的联系。 ()对外开放的国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏 低的国家流向利率水平偏高的国家：大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。 (2)钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟者钉住货币的那个国家的利率水平走。否 则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。 2.实行外汇管制，是可以隔开利率与汇率的联系的。但必须是最严厉的管制。否则，它们 之间的联系就可显现。 三、汇率与进出口理论。 2. 货币购买力实际上是一般物价水平的倒数，汇率实际是由两国物价水平之比决定。 3. 这一学说是以两国的生产结构、消费结构以及价格体系大体相仿为限制条件。 具备这些条件，两国货币购买力的可比性较为充分；反之，可比性则较小。 4. 不过，由于不同货币之间的购买力必然会相互比较，所以这一理论今天仍然有存在的根 据。但用以单独论证汇率，则不充分。 （三）汇兑心理说 1. 汇兑心理说以法国情况为背景，提出在经济混乱情况下，汇价变动与外汇收支，与购买 力平价的变动并不一致；这时，决定汇率的最重要因素是人们的心理判断及预测——对国际 收支、政府收支、资本流动、外汇管制措施等多方面的预测评价。 2. 在经济不正常的情况下，人们心理预期确有一定的影响作用。不过，人们心理预期实际 上离不开特定的客观环境，并不是完全捉摸不定的。 第三节 汇率与利率、汇率的作用与风险 一、货币的对内价值与对外价值 1. 币值是一个常用的概念。 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的“对内价值”；引入汇率概念，一 国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为货币的 “对外价值”。 2. 货币的对内价值即货币的购买力；货币购买力的统计是一项极其艰巨的工作；要使各国 的货币购买力可比，更是巨大的工程。 3. 两种货币所以能相互兑换，在于有同一的、可比的基础：都具有购买力，都具有内在价 值。但兑换比率却并不等于它们之间购买力的对比。外汇作为一种商品，存在供求对比以及 种种影响它们之间对比的因素。因而，一国货币的对内价值与对外价值存在明显的偏离是常 态。 4. 上世纪 90 年代中期，一方面是严峻的通货膨胀，人民币在国内的明显贬值；而与之同时， 人民币在对外币的关系中却持续受到升值压力： 二、汇率与利率 1. 汇率与利率之间存在紧密的联系。 ⑴对外开放的国家，如果利率水平有差别，其他条件不变，货币资本就会从利率水平偏 低的国家流向利率水平偏高的国家；大量货币资本的流出流入，必将引起汇率的波动。 ⑵钉住汇率的国家和地区，在利率上必须跟着钉住货币的那个国家的利率水平走。否 则，货币资本大量流出流入的冲击，必将使钉住汇率经受挑战直至被迫放弃。 2. 实行外汇管制，是可以隔开利率与汇率的联系的。但必须是最严厉的管制。否则，它们 之间的联系就可显现。 三、汇率与进出口