的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度、投资需求对利率变动的敏感程度等。其中, 货币的利率敏感程度和投资的利率敏感程度是“挤出效应”大小的决定性因素。“挤出效 应”与货币的利率敏感程度负相关;与投资的利率敏感性正相关 ●.财政政策的特例。在LM曲线为垂直线的情况下,由于货币的需求与利率的变动不 相关,IS曲线向右移动时,均衡的利率上升,但收入不发生变化,存在着完全的挤出效应 如果LM曲线为水平线,则不存在挤出效应,因为投资者在既定利率下对货币需求趋于无 穷大,即利率处于“流动性陷阱”状态,这时IS曲线向右移的财政支出政策效果最大。在 IS曲线为垂直线的情况下,财政政策完全有效,政府支出的增加不产生挤出效应,因为在 这种情况下投资支出与利率的变动不相关。 货币政策及其工具。货币政策指政府通过中央银行变动货币供给量,影响利率和国 民收入的政策措施。货币政策的工具有公开市场业务、改变贴现率、改变法定准备率以及道 义上的劝告等措施。这些货币政策的工具作用的直接目标是通过控制商业银行的存款准备 金,影响利率与国民收入,从而最终实现稳定国民经济的目标 ●.影响货币政策效果的因素。货币政策效果指货币供给量的变动对总需求从而对国民 收入和就业的影响。从IS一LM模型看,货币政策的效果大小取决于IS曲线和LM曲线的斜 率的大小。LM曲线斜率不变时,IS曲线斜率越小,LM曲线移动对国民收入变动的影响就 越大:反之,IS曲线斜率越大,LM曲线移动对国民收入的影响就越小。在IS曲线斜率不 变时,LM曲线斜率越小,LM曲线移动对国民收入变动的影响就愈小;反之,则愈大 二、讨论 1.政府想刺激经济却不改变预算赤字规模是可能的吗? 答:可能的。由于政府支出乘数大于税收乘数,因此增加一笔政府购买性支出,同时增 加一笔数目相同的税收,预算赤字的规模没有变化,但收入增加了,其增加量等于这笔购买 性支出乘以平衡预算乘数。 2.为什么货币需求对利率越敏感,即货币需求的利率系数越大,财政政策效果越大? 答:货币需求对利率变动越敏感,则政府支出增加使货币需求增加一定量时,只会使 利率上升较少,在其他情况不变时,对私人投资的“挤出”也就较少,从而会有较大的 财政政策效果。在IS-LM模型中,货币需求对利率越敏感(即h越大),LM曲线就越 平缓,这时,财政政策效果就越明显。 3.为什么投资需求对利率变动越敏感,即投资的利率系数d越大,财政政策效果越 答:投资对利率变动越敏感,则政府扩张财政使利率上升时对私人投资的“挤出”就的敏感程度、货币需求对利率变动的敏感程度、投资需求对利率变动的敏感程度等。其中， 货币的利率敏感程度和投资的利率敏感程度是“挤出效应”大小的决定性因素。“挤出效 应”与货币的利率敏感程度负相关；与投资的利率敏感性正相关。 ●．财政政策的特例。在LM曲线为垂直线的情况下，由于货币的需求与利率的变动不 相关，IS曲线向右移动时，均衡的利率上升，但收入不发生变化，存在着完全的挤出效应； 如果LM曲线为水平线，则不存在挤出效应，因为投资者在既定利率下对货币需求趋于无 穷大，即利率处于“流动性陷阱”状态，这时IS曲线向右移的财政支出政策效果最大。在 IS曲线为垂直线的情况下，财政政策完全有效，政府支出的增加不产生挤出效应，因为在 这种情况下投资支出与利率的变动不相关。 ●．货币政策及其工具。货币政策指政府通过中央银行变动货币供给量，影响利率和国 民收入的政策措施。货币政策的工具有公开市场业务、改变贴现率、改变法定准备率以及道 义上的劝告等措施。这些货币政策的工具作用的直接目标是通过控制商业银行的存款准备 金，影响利率与国民收入，从而最终实现稳定国民经济的目标。 ●．影响货币政策效果的因素。货币政策效果指货币供给量的变动对总需求从而对国民 收入和就业的影响。从IS－LM模型看，货币政策的效果大小取决于IS曲线和LM曲线的斜 率的大小。LM曲线斜率不变时，IS曲线斜率越小，LM曲线移动对国民收入变动的影响就 越大；反之，IS曲线斜率越大，LM曲线移动对国民收入的影响就越小。在IS曲线斜率不 变时，LM曲线斜率越小，LM曲线移动对国民收入变动的影响就愈小；反之，则愈大 二、讨论 1．政府想刺激经济却不改变预算赤字规模是可能的吗？ 答：可能的。由于政府支出乘数大于税收乘数，因此增加一笔政府购买性支出，同时增 加一笔数目相同的税收，预算赤字的规模没有变化，但收入增加了，其增加量等于这笔购买 性支出乘以平衡预算乘数。 2．为什么货币需求对利率越敏感，即货币需求的利率系数越大，财政政策效果越大？ 答：货币需求对利率变动越敏感，则政府支出增加使货币需求增加一定量时，只会使 利率上升较少，在其他情况不变时，对私人投资的“挤出”也就较少，从而会有较大的 财政政策效果。在IS—LM模型中，货币需求对利率越敏感（即h越大），LM曲线就越 平缓，这时，财政政策效果就越明显。 3．为什么投资需求对利率变动越敏感，即投资的利率系数d越大，财政政策效果越 小？ 答：投资对利率变动越敏感，则政府扩张财政使利率上升时对私人投资的“挤出”就