股东大会行使股东权利的计算单位 4每股盈余法是表示每一普通股所能获得的纯收益为多少的方法。其计算公式为: 每股盈余=(税后利润一特别股股利)/普通股股数 利用每股盈余衡量普通股价值的方法有以下几种:①将每股盈余与市盈率相乘,即为普通股 的价格,这种方法简单方便。这里的市盈率指的是股票市场上的平均市盈率。如果以此方法 计算出来的价格,比此种股票的交易价格低,则卖出;反之,则买进。②将上市公司股票的 每股盈余,与同行业其他公司的每股盈余相比较,若该公司每股盈余高,则表示其获利能力 比其他公司更好。③比较上市公司前后数年的每股盈余,如逐年增加,表示其获利能力在不 断增加,则公司股票成长性较好,股价可能会不断上升:反之,则公司股票成长性下降,股 价可能会不断下降。 5影响股票市盈率变化的因素有以下几个: ①预期上市公司获利能力的高低。如预期获利能力高,虽然上市公司目前市盈率较高,也值 得投资。因为其市盈率会随获利能力的提高而不断地下降。 ②分析公司的成长能力。如上市公司的成长能力越高,成长的可能性越大,则投资者就越愿 意付出较高的代价,以换取未来的成长利益 ③投资者所获报酬率的稳定性。报酬率不稳定,表示投资风险高,市盈率则也相应提高。 ④当利率水平变化时,市盈率也应该作相应调整。在实务操作中,常用1比1年期银行存款 利率,作为衡量市盈率是否合理的标准。如1年期银行存款利率为10%,则合理的市盈率 可为10。而当利率上升到125%时,则合理的市盈率应降低到8。如利率下降到8%,则合 理的市盈率则会上升到12.5。市盈率一直是投资者进行中长期投资的选股指标。仔细研究上 市公司的市盈率,会给投资者带来优厚的投资报酬。 6利率的高低与股价具有密切的关系。一般来说,利率上升,股价下降,利率下降,股价上 升。利率与股价之间具有反比关系 当银行利率提高以后,会使得上市公司的借贷成本增加,从而使上市公司的利息支出增加, 而经营利润会相应地减少,上市公司的获利能力也会下降。而股价是上市公司获利能力的反 映,所以股价也会下降。 利率的提高也会使投资者对股票的评价改变。这是因为当利率上升以后,上市公司的获利能 力下降,从而使得上市公司的每股盈余也下降,在股价不变的情况下,市盈率提高了,从而 使得股票的投资价值下降,所以股价下降 利率的提高会使社会上的闲散资金存人银行,从而形成通货紧缩,社会上投机性的资金减少 会造成股市资金来源短缺,这样,高股价将难以得到支持,从而使得股价下降:反之,利率 的下降将会使得股价上升 7.如果汇率上升,即本国货币升值,这不利于出口,而有利于进口。 由于增加了出口的难度,所以对于出口导向型企业是不利的,这些公司的股价将会下降。如 果汇率下降,即本国货币贬值,这不利于进口,而有利于出口,另外也有利于吸引国外的投 资,有利于本国经济发展,从而导致股价上涨。但是,如果汇率大起大落,大幅波动,则不 利于经济的发展,对股市的健康发展也会有不利的影响 8债券信用评级目的是证券评级公司通过对发债公司的综合经营情况和财务状况的分析,评 定发债公司的信用级别,向公众投资者说明债券具有的内在投资价值和债券发行者的信誉及 偿债的可靠程度,以此向投资者提供有关债券风险的实质情报,供投资者作出债券投资的决 9债券的期限越长,债券投资者承担的风险就越大。这主要是由两方面的原因导致的:第 债券的期限越长,债券的市场价格受市场利率波动的影响就越大。债券持有人的投资收益率 是随债券的期限的延长而增加的。当市场利率具有上升的趋势时,债券价格就会趋向下降,股东大会.行使股东权利的计算单位。 4.每股盈余法是表示每一普通股所能获得的纯收益为多少的方法。其计算公式为： 每股盈余=（税后利润一特别股股利）／普通股股数 利用每股盈余衡量普通股价值的方法有以下几种：①将每股盈余与市盈率相乘，即为普通股 的价格，这种方法简单方便。这里的市盈率指的是股票市场上的平均市盈率。如果以此方法 计算出来的价格，比此种股票的交易价格低，则卖出；反之，则买进。②将上市公司股票的 每股盈余，与同行业其他公司的每股盈余相比较，若该公司每股盈余高，则表示其获利能力 比其他公司更好。③比较上市公司前后数年的每股盈余，如逐年增加，表示其获利能力在不 断增加，则公司股票成长性较好，股价可能会不断上升；反之，则公司股票成长性下降，股 价可能会不断下降。 5.影响股票市盈率变化的因素有以下几个： ①预期上市公司获利能力的高低。如预期获利能力高，虽然上市公司目前市盈率较高，也值 得投资。因为其市盈率会随获利能力的提高而不断地下降。 ②分析公司的成长能力。如上市公司的成长能力越高，成长的可能性越大，则投资者就越愿 意付出较高的代价，以换取未来的成长利益。 ③投资者所获报酬率的稳定性。报酬率不稳定，表示投资风险高，市盈率则也相应提高。 ④当利率水平变化时，市盈率也应该作相应调整。在实务操作中，常用 1 比 1 年期银行存款 利率，作为衡量市盈率是否合理的标准。如 1 年期银行存款利率为 10%，则合理的市盈率 可为 10。而当利率上升到 12.5%时，则合理的市盈率应降低到 8。如利率下降到 8%，则合 理的市盈率则会上升到 12.5。市盈率一直是投资者进行中长期投资的选股指标。仔细研究上 市公司的市盈率，会给投资者带来优厚的投资报酬。 6.利率的高低与股价具有密切的关系。一般来说，利率上升，股价下降，利率下降，股价上 升。利率与股价之间具有反比关系。 当银行利率提高以后，会使得上市公司的借贷成本增加，从而使上市公司的利息支出增加， 而经营利润会相应地减少，上市公司的获利能力也会下降。而股价是上市公司获利能力的反 映，所以股价也会下降。 利率的提高也会使投资者对股票的评价改变。这是因为当利率上升以后，上市公司的获利能 力下降，从而使得上市公司的每股盈余也下降，在股价不变的情况下，市盈率提高了，从而 使得股票的投资价值下降，所以股价下降。 利率的提高会使社会上的闲散资金存人银行，从而形成通货紧缩，社会上投机性的资金减少， 会造成股市资金来源短缺，这样，高股价将难以得到支持，从而使得股价下降；反之，利率 的下降将会使得股价上升。 7.如果汇率上升，即本国货币升值，这不利于出口，而有利于进口。 由于增加了出口的难度，所以对于出口导向型企业是不利的，这些公司的股价将会下降。如 果汇率下降，即本国货币贬值，这不利于进口，而有利于出口，另外也有利于吸引国外的投 资，有利于本国经济发展，从而导致股价上涨。但是，如果汇率大起大落，大幅波动，则不 利于经济的发展，对股市的健康发展也会有不利的影响。 8.债券信用评级目的是证券评级公司通过对发债公司的综合经营情况和财务状况的分析，评 定发债公司的信用级别，向公众投资者说明债券具有的内在投资价值和债券发行者的信誉及 偿债的可靠程度，以此向投资者提供有关债券风险的实质情报，供投资者作出债券投资的决 策。 9.债券的期限越长，债券投资者承担的风险就越大。这主要是由两方面的原因导致的：第一， 债券的期限越长，债券的市场价格受市场利率波动的影响就越大。债券持有人的投资收益率 是随债券的期限的延长而增加的。当市场利率具有上升的趋势时，债券价格就会趋向下降