上游充通大 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 表28.1期货市场与远期市场的差别 期货市场 远期市场 1.一份合约的交易数量是固定的， 1.交易数量由客户与银行自行商定， 大宗交易需要多份合同 比较灵活 2.期货的价格通过竞价方式确定， 2.双向报价，有买入卖出价差 每一时点上只有一个价格存在 3.期货交易实际交割少 3.90%以上的合约是以实际交割结束的 4.绝大多数合约通过对冲相抵 4.两个合约即使方向相反也不能自动抵 销，除非它们是与同一家银行签定的 5.合约月份固定 5.没有固定的交割月份 6.通过清算机构来清算，不存在 6.双方之间直接结算，存在信用风险 信用风险 强 7.每天都发生资金流动 8.需交纳保证金 了在合钧到期履行时才发生资金流动。 8.无强制性保证金要求 9.要向期货交易经纪人支付佣金 9.不需支付佣金，因为银行报价中已 包含了这部分费用 SHAN表28.1 期货市场与远期市场的差别 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 期货市场 远期市场 ─────────────── ───────────────── 1. 一份合约的交易数量是固定的， 1. 交易数量由客户与银行自行商定， 大宗交易需要多份合同 比较灵活 2. 期货的价格通过竞价方式确定， 2. 双向报价，有买入卖出价差 每一时点上只有一个价格存在 3. 期货交易实际交割少 3. 90％以上的合约是以实际交割结束的 4. 绝大多数合约通过对冲相抵 4. 两个合约即使方向相反也不能自动抵 销，除非它们是与同一家银行签定的 5. 合约月份固定 5. 没有固定的交割月份 6. 通过清算机构来清算，不存在 6. 双方之间直接结算，存在信用风险 信用风险 7. 每天都发生资金流动 7. 只在合约到期履行时才发生资金流动 8. 需交纳保证金 8. 无强制性保证金要求 9. 要向期货交易经纪人支付佣金 9. 不需支付佣金，因为银行报价中已 包含了这部分费用