本章我们将探索这些问题的答案： The Basic Tools of Finance ■什么是“现值”？我们怎么用它来比较不同时点的 货币量？ 基本金融工具 。为什么人们是风险厌恶的？风险厌恶的人们如何用 保险和多样化来管理风险？ 27 。什么决定资产的价值？什么是“有效市场假说”？ 为什么赢得市场是不可能的？ 现值：衡量货币的时间价值 金融学 ■我们用现值来比较不同时点上的货币量 ■金融体系协调储蓄与投资 ■金融体系的参与者考虑不同时间的资源配置和风险 。未来货币量的现值：用现行利率产生一定量未来 管理，由此做出决策 货币所需要的现在货币量 ■金融学研究人们如何在某一时期内做出关于配置资 源和应对风险的学科 ■相关概念： 货币量的未来值：在现行利率既定时，现在货币 量将带来的未来货币量 基本金融工具 基本金融工具 例1：一个简单的存款 例1：一个简单的存款 ■以5%的利率在银行存款$100，这笔钱的未来值是 ·以5%的利率在银行存款$100，这笔钱的未来值是 多少？ 多少？ ■N年以后，FV=$100(1+0.05)w ·N年以后，FV=S100(1+0.05)w ■3年以后，FV=$100(1+0.05)3=$115.76 ■在这个例子中，100美元是现值(P) ■2年以后，FV=$100(1+0.05)2=$110.25 ◆ FV=PV(1+r)w ■1年以后，FV=$100(1+0.05)=$105.00 这里r代表利率 ■解出PV: PV=FV/(1+r)w 基本金腔工具 4 基本金腰工具 5C H A P T E R 10:22 The Basic Tools of Finance 基本金融工具 27 本章我们将探索这些问题的答案:  什么是“现值”？我们怎么用它来比较不同时点的 货币量？  为什么人们是风险厌恶的？风险厌恶的人们如何用 保险和多样化来管理风险？  什么决定资产的价值？什么是“有效市场假说”？ 为什么赢得市场是不可能的？ 1 基本金融工具 2 金融学  金融体系协调储蓄与投资  金融体系的参与者考虑不同时间的资源配置和风险 管理，由此做出决策  金融学研究人们如何在某一时期内做出关于配置资 源和应对风险的学科 基本金融工具 3 现值: 衡量货币的时间价值  我们用现值来比较不同时点上的货币量  未来货币量的现值：用现行利率产生一定量未来 货币所需要的现在货币量  相关概念: 货币量的未来值：在现行利率既定时，现在货币 量将带来的未来货币量 基本金融工具 4 例 1: 一个简单的存款  以5%的利率在银行存款$100，这笔钱的未来值是 多少？  N 年以后， FV = $100(1 + 0.05)N  3年以后， FV = $100(1 + 0.05)3 = $115.76  2年以后， FV = $100(1 + 0.05)2 = $110.25  1年以后， FV = $100(1 + 0.05) = $105.00 基本金融工具 5  以5%的利率在银行存款$100，这笔钱的未来值是 多少？  N 年以后, FV = $100(1 + 0.05)N  在这个例子中，100美元是现值 (PV)  FV = PV(1 + r )N 这里 r 代表利率  解出PV： 例 1: 一个简单的存款 PV = FV/(1 + r )N