“技术经济学”教案 定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项目,应采用利息备付率和偿债备付率指 标分析项目的偿债能力 评价准则:满足贷款机构的要求时,可行:反之,不可行 3.利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数,指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前 利润与当期应付利息费用的比值。其计算式为: 利息备付率 税息前利润 当期应付利息费 式中:税息前利润=利润总额十计入总成本费用的利息费用 当期应付利息:指计入总成本费用的全部利息 评价准则:利息备付率应当大于2。否则,表示项目的付息能力保障程度不足。 4.偿债备付率 偿债备付率指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金 额的比值。其计算式为: 偿债备付率=可用于还本付息资金 式中:可用于还本付息资金:包括可用于还款的折旧和摊销,成本中列支的利息费用,可用 于还款的税后利润等 期应还本付息金额:包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。 评价准则:正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时,表示当年资金来源不 足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务。 二、动态评价指标 它不仅考虑了资金的时间价值,而且考虑了项目在整个寿命期内的全部经济数据,因此 比静态指标更全面、更科学 1.净现值(NPv-- Net Present value) (1)计算公式和评价准则 计算公式 NPF=∑(CI-CO,(1+) 评价准则:对单方案,NPV≥0,可行;多方案比选时,NPV越大的方案相对越优。 【例】:教材P69的例4-3或随机举例说明 (2)几个需要说明的问题 ①累计净现值曲线:反映项目逐年累计净现值随时间变化的一条曲线 金额 AC一总投资额 D AB一总投资现值 DF一累计净现金流量(期末) E EF一净现值 OG一静态投资回收期 OH一动态投资回收期“技术经济学”教案 3 定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指 标分析项目的偿债能力。 评价准则：满足贷款机构的要求时，可行；反之，不可行。 3. 利息备付率 利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前 利润与当期应付利息费用的比值。其计算式为： 当期应付利息费用 税息前利润 利息备付率 = 式中：税息前利润＝利润总额＋计入总成本费用的利息费用 当期应付利息：指计入总成本费用的全部利息。 评价准则：利息备付率应当大于 2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。 4. 偿债备付率 偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金 额的比值。其计算式为： 当期应还本付息金额 可用于还本付息资金 偿债备付率 = 式中：可用于还本付息资金：包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列支的利息费用，可用 于还款的税后利润等； 当期应还本付息金额：包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。 评价准则：正常情况应当大于 1，且越高越好。当指标小于 1 时，表示当年资金来源不 足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 二、动态评价指标 它不仅考虑了资金的时间价值，而且考虑了项目在整个寿命期内的全部经济数据，因此 比静态指标更全面、更科学。 1. 净现值（NPV——Net Present Value） （1）计算公式和评价准则 计算公式： = − = − + n t t t c NPV CI CO i 0 ( ) (1 ) 评价准则：对单方案，NPV≥0，可行；多方案比选时，NPV 越大的方案相对越优。 【例】：教材 P.69 的例 4-3 或随机举例说明 （2）几个需要说明的问题 ① 累计净现值曲线：反映项目逐年累计净现值随时间变化的一条曲线 AC—总投资额 AB—总投资现值 DF—累计净现金流量（期末） EF—净现值 OG—静态投资回收期 OH—动态投资回收期 H A B C D E F G O 金额 t