不要混淆股票价格“变化”的随机性和 股价“水平”的非理性两个概念 如果股价是理性确定的,则只有新信息才导 致股价的变化 股价的随机游走正是股价反映所有现在信息 的自然表现不要混淆股票价格“变化”的随机性和 股价“水平”的非理性两个概念 – 如果股价是理性确定的，则只有新信息才导 致股价的变化。 – 股价的随机游走正是股价反映所有现在信息 的自然表现