分开,使前者得以解脱,使后者被制止。因此,GAS在序言中明确提出,要建立一个服务 贸易原则和规则的多边框架,谋求服务贸易在透明及逐步自由化的条件下得到增长。同时附 录也规定,监管措施须出自审慎原因,当审慎措施与GAIS的规定不一致时,这些措施不得 当做该成员逃避其GATS承诺或义务的工具 自由化与监管究竞是什么关系?附录所规定的审慎措施的标准是什么?哪些国内政策构 成审慎措施?这类问题在金融服务贸易委员会会议上发生过争论。争论的焦点在于:是否应 对审慎监管进行明确的界定,以建立必要的纪律避免监管措施的滥用和对承诺与义务的逃避 ( WTO Secretariat,2000)。这些争论反映了成员国在金融领域追求监管目标的自由与推进多 边金融自由化的纪律之间的冲突。特别值得注意的是,由于WTO金融服务谈判在减少市场 准人和国民待遇限制方面已取得重要进展,审慎措施及国内规制对金融服务贸易的限制作用 日益凸显,各国解决金融服务贸易壁垒的重点,已转移至国内规制的非歧视性措施,包括妨 碍外国服务提供者进入市场的审慎措施和特许要求及程序( WTO Secretariat,1998)。因此, 金融自由化与金融监管的关系已成为一个不可回避的重要现实问题。 二、W0框架下金融自由化与金融监管的关系 (一)金融自由化须以充分有效的监管为条件和保障 金融自由化对于促进经济发展、金融稳定和公众福利具有重要的积极作用Hoj, Kato and Pilat,1995; Levine,1997)。金融自由化使金融市场得到深化,从而减少波动并增强对金融 动荡的抵御能力,通过当地分支机构的外国总部提供救援等方法消化国内金融市场的动荡 金融自由化导致的开放和更富有效率的金融市场,通过影响储蓄和投资以及改善资源配置能 够促进经济增长。然而,金融自由化实现经济增长、金融稳定的效果不是自动的,而是需要 定条件,其中主要是宏观经济的稳定和监管制度的健全(Hoj, Kato and pilat,1995; Levine, 1997: Sach And Warner, 1995) 需要强调的是,监管对处于开放条件下的金融业更加重要。在开放的环境中,宏观经济 稳定与金融稳定的相互依赖性增强。同时,由于金融开放引起的竞争加剧通常导致金融机构 利润率下降,近20年来,许多不同类型国家的实践表明,从封闭到开放的转型时期由于没 有及时调整宏观经济政策尤其是货币政策,没有对金融体制进行必要的改革及制定可靠和有 效的防范规则与监督制度,因此招致金融困难( Edey and Hviding,1995)。 有效的监管能够增强开放条件下金融体系的稳定性。首先,奉行有效的监管标准和原则 可以使自由化步入正轨。以巴塞尔委员会为例,该机构以监管责任划分和监管标准的充足性 为主线,构筑了一个相对严密的监管体系,为金融业特别是国际金融业的监管提供了一个比 较完备的蓝本。贯彻和实施这些原则及措施有助于控制、预防与化解金融风险。其次,充分 的准人和退出措施可以增强金融业的稳定。最后,WTO金融服务贸易的深入开展必将进 步推动金融的国际化,使国际金融业面临前所未有的潜在风险,并加剧各国金融之间的竞争。 国际金融监管合作有助于堵塞监管漏泂,增强国际金融体系的稳定分开，使前者得以解脱，使后者被制止。因此，GATS 在序言中明确提出，要建立一个服务 贸易原则和规则的多边框架，谋求服务贸易在透明及逐步自由化的条件下得到增长。同时附 录也规定，监管措施须出自审慎原因，当审慎措施与 GATS 的规定不一致时，这些措施不得 当做该成员逃避其 GATS 承诺或义务的工具。 自由化与监管究竟是什么关系?附录所规定的审慎措施的标准是什么?哪些国内政策构 成审慎措施? 这类问题在金融服务贸易委员会会议上发生过争论。争论的焦点在于：是否应 对审慎监管进行明确的界定，以建立必要的纪律避免监管措施的滥用和对承诺与义务的逃避 (WTO Secretariat，2000)。这些争论反映了成员国在金融领域追求监管目标的自由与推进多 边金融自由化的纪律之间的冲突。特别值得注意的是，由于 WTO 金融服务谈判在减少市场 准人和国民待遇限制方面已取得重要进展，审慎措施及国内规制对金融服务贸易的限制作用 日益凸显，各国解决金融服务贸易壁垒的重点，已转移至国内规制的非歧视性措施，包括妨 碍外国服务提供者进入市场的审慎措施和特许要求及程序(WTO Secretariat，1998)。因此， 金融自由化与金融监管的关系已成为一个不可回避的重要现实问题。 二、WTO 框架下金融自由化与金融监管的关系 （一)金融自由化须以充分有效的监管为条件和保障 金融自由化对于促进经济发展、金融稳定和公众福利具有重要的积极作用(Hoj，Kato and Pilat，1995；Levine，1997)。金融自由化使金融市场得到深化，从而减少波动并增强对金融 动荡的抵御能力，通过当地分支机构的外国总部提供救援等方法消化国内金融市场的动荡。 金融自由化导致的开放和更富有效率的金融市场，通过影响储蓄和投资以及改善资源配置能 够促进经济增长。然而，金融自由化实现经济增长、金融稳定的效果不是自动的，而是需要 一定条件，其中主要是宏观经济的稳定和监管制度的健全(Hoj，Kato and Pilat，1995；Levine， 1997；Sach And Warner，1995)。 需要强调的是，监管对处于开放条件下的金融业更加重要。在开放的环境中，宏观经济 稳定与金融稳定的相互依赖性增强。同时，由于金融开放引起的竞争加剧通常导致金融机构 利润率下降，近 20 年来，许多不同类型国家的实践表明，从封闭到开放的转型时期由于没 有及时调整宏观经济政策尤其是货币政策，没有对金融体制进行必要的改革及制定可靠和有 效的防范规则与监督制度，因此招致金融困难(Edey and Hviding， 1995)。 有效的监管能够增强开放条件下金融体系的稳定性。首先，奉行有效的监管标准和原则 可以使自由化步入正轨。以巴塞尔委员会为例，该机构以监管责任划分和监管标准的充足性 为主线，构筑了一个相对严密的监管体系，为金融业特别是国际金融业的监管提供了一个比 较完备的蓝本。贯彻和实施这些原则及措施有助于控制、预防与化解金融风险。其次，充分 的准人和退出措施可以增强金融业的稳定。最后，WTO 金融服务贸易的深入开展必将进一 步推动金融的国际化，使国际金融业面临前所未有的潜在风险，并加剧各国金融之间的竞争。 国际金融监管合作有助于堵塞监管漏洞，增强国际金融体系的稳定