高盛(2010)：中国政府负债已近GDP一半 高盛(2010)：中国政府负债已近GDP一半 ·高盛报告称，估算到2009年年底，中国政府总负 各国政府负债占GDP比例) 债为15.7万亿元，约占2009年GDP的48%。 ■据高盛估算，中国政府15.7万亿元的负债主要包 括中央政府国债、主要是地方融资平台贷款及债 欧元区 务的地方政府债务，以及在2000一2001年期间商 业银行剥离但仍体现在资产管理公司账面上的那 大利 些不良贷款三大部分。其中，中央政府国债占 希 GDP的20%，地方政府债务大致在7.8万亿元，约 日本 229% 占GDP的23%，第三部分总额为1.6万亿元，接近 30100150200250 2009年GDP的5%。三者累加，中国政府总负债占 GDP的比例为48%。 储蓄、投威和金腰体系 54 能蓄、投资和金腔体系 55 结论 结论 。像其他市场一样，金融市场也是由供求关系所决定 。十大经济学原理之一： 市场通常是组织经济活动的一种好方法 。金融体系由各种金融机构组成，例如，债券市场、 金融市场使经济中的稀缺资源得到最有效的配置 股票市场、银行和共同基金 ■金融市场联系着现在与未来：他们将一些现期收入 ·国民储蓄等于私人储蓄加上公共储蓄 变为未来的购买力，让贷款者得到为了生产未来的 ■在封闭经济中，国民储蓄等于投资。金融体系使 物品与劳务的资本 这个等式成为现实 储蒂、投资和金股体后 能盏、投资和金融体系 结论 。可贷资金的供给来自于储蓄，可贷资金的需求来 自于投资。利率调整使可贷资金市场的供求平衡 ■政府预算赤字代表负的公共储蓄，所以它减少国 民储蓄和可用于为投资筹资的可贷资金供给 。当预算赤字挤出投资时，它降低了生产率和GDP 的增长 储蕾、投资利金融体系 58高盛（2010）：中国政府负债已近GDP 一半 储蓄、投资和金融体系 54 高盛（2010）：中国政府负债已近GDP 一半  高盛报告称，估算到2009年年底，中国政府总负 债为15.7万亿元，约占2009年GDP的48%。  据高盛估算，中国政府15.7万亿元的负债主要包 括中央政府国债、主要是地方融资平台贷款及债 务的地方政府债务，以及在2000－2001年期间商 业银行剥离但仍体现在资产管理公司账面上的那 些不良贷款三大部分。其中，中央政府国债占 GDP的20%，地方政府债务大致在7.8万亿元，约 占GDP的23%，第三部分总额为1.6万亿元，接近 2009年GDP的5%。三者累加，中国政府总负债占 GDP的比例为48%。 储蓄、投资和金融体系 55 储蓄、投资和金融体系 56 结论  像其他市场一样， 金融市场也是由供求关系所决定  十大经济学原理之一： 市场通常是组织经济活动的一种好方法 金融市场使经济中的稀缺资源得到最有效的配置  金融市场联系着现在与未来 ：他们将一些现期收入 变为未来的购买力，让贷款者得到为了生产未来的 物品与劳务的资本  金融体系由各种金融机构组成，例如，债券市场、 股票市场、银行和共同基金  国民储蓄等于私人储蓄加上公共储蓄  在封闭经济中，国民储蓄等于投资。金融体系使 这个等式成为现实 57 结论 储蓄、投资和金融体系  可贷资金的供给来自于储蓄，可贷资金的需求来 自于投资。利率调整使可贷资金市场的供求平衡  政府预算赤字代表负的公共储蓄，所以它减少国 民储蓄和可用于为投资筹资的可贷资金供给  当预算赤字挤出投资时，它降低了生产率和GDP 的增长 58 结论 储蓄、投资和金融体系