GM一、资本成本的构成要素 (3)如果考虑时间价值因素,资本成本的表达 式 如果考虑时间价值因素,资本成本是指企业 取得资金的净额的现值与各期支付的使用费用现 值相等时的折现率。用公式表示如下: P (1+K)(1+k)(1+K 1+K) 第四章资本成本第四章 资本成本 8 （3）如果考虑时间价值因素，资本成本的表达 式 如果考虑时间价值因素，资本成本是指企业 取得资金的净额的现值与各期支付的使用费用现 值相等时的折现率。用公式表示如下： n n K CF K CF K CF K CF p f (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) (1 ) 2 2 1 1 0 0 0 + +  + + + + + + − = 一、资本成本的构成要素