、财务管理目标 3.企业价值最大化 企业价值=权益价值+债务价值 FCF 1 由公司未来的收益和风险决定:公司未来现金流量的大小及其时间分布,以 及未来现金流量的风险大小 影响因素: 投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策 社会责任 基本财务原理 项经营计划——例如一项新的投资,收购另一家公司,或者重新制定一 项计划—只有在其预期产生的未来净现金收益的现值超出实施这项计划 的初始现金支出时,才会增加公司的价值。 财务管理财务管理 二、财务管理目标 3．企业价值最大化 企业价值=权益价值+债务价值 由公司未来的收益和风险决定：公司未来现金流量的大小及其时间分布，以 及未来现金流量的风险大小。 影响因素： 投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策 社会责任 基本财务原理： 一项经营计划——例如一项新的投资，收购另一家公司，或者重新制定一 项计划——只有在其预期产生的未来净现金收益的现值超出实施这项计划 的初始现金支出时，才会增加公司的价值。    n t t t i V FCF 1 (1 ) 1