财务管理 基础知识:会计、金融 财务/金融学( Finance)是研究资金流动和运作规律的科学 内容: 1.宏观财务学( Macro-Finance):主要研究国家和区域乃至全 球范围内的资金流动和运作规律,包括货币学,财政金融 学、金融市场学等 2.投资学( Investment):主要研究证券及其投资组合 ( portfolio)投资决策、分析与评价。 3.公司财务学( Corporate Finance)、企业财务学( Business Finance)、管理财务学( Managerial finance):主要研究与 企业的投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管 理,包括战略、计划、分析与控制等 财务管理
财务管理 财务管理 基础知识:会计、金融 财务/金融学(Finance)是研究资金流动和运作规律的科学。 内容: 1.宏观财务学(Macro-Finance):主要研究国家和区域乃至全 球范围内的资金流动和运作规律,包括货币学,财政金融 学、金融市场学等。 2.投资学(Inves tment):主要研究证券及其投资组合 (portfolio)投资决策、分析与评价。 3.公司财务学(Corporate Finance)、企业财务学(Business Finance)、管理财务学(Managerial Finance):主要研究与 企业的投资、筹资等财务决策有关的理论与方法及日常管 理,包括战略、计划、分析与控制等
定义 财务( finance)是指政府、企业和个人对货 币资源的获取和管理 财务管理( financial management)是研究 企业对资金的筹集、计划、使用和分配, 以及与上述财务活动有关的企业财务关系 财务管理
财务管理 一 、定义 财务(finance)是指政府、企业和个人对货 币资源的获取和管理。 财务管理(financial management)是研究 企业对资金的筹集、计划、使用和分配, 以及与上述财务活动有关的企业财务关系
二、企业财务活动 1融资财务活动 资金来源:权益资本、负债资本 资金成本:权益资金成本、负债资金成本 2投资财务活动 资金占用:投资项目,购置厂房、设备等固定资产、无形资产 投资现金流:资本预算、投资产生的现金流、投资决策 3经营财务活动 经营的现金收支:采购、生产、销售、纳税 营运资本管理:应收帐款管理、商业信用分析、存货管 4.分配财务活动 利润分配活动、股利政策 财务管理
财务管理 二、企业财务活动 1.融资财务活动 资金来源:权益资本、负债资本 资金成本:权益资金成本、负债资金成本 2.投资财务活动 资金占用:投资项目,购置厂房、设备等固定资产、无形资产 投资现金流:资本预算、投资产生的现金流、投资决策 3.经营财务活动 经营的现金收支:采购、生产、销售、纳税 营运资本管理:应收帐款管理、商业信用分析、存货管 4 .分配财务活动 利润分配活动、股利政策
三、企业财务关系 1所有者:国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2,债权人:金融中介机构(银行、基金、信托投资公司)、债券 持有人、商业信用提供者(供应商) 3被投资单位:短期投资(证券市场的股票和债券投资)、直接 投资(企业集团的财务关系) 4债务人:企业购买其他公司的债券、提供借款、提供商业信用 5政府有关部门:税务、工商、财政 6.职工:激励与控制、报酬计划 7.企业内部各单位:内部经济核算 财务管理
财务管理 三、企业财务关系 1.所有者:国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2.债权人:金融中介机构(银行、基金、信托投资公司)、债券 持有人、商业信用提供者(供应商) 3.被投资单位:短期投资(证券市场的股票和债券投资)、直接 投资(企业集团的财务关系) 4.债务人:企业购买其他公司的债券、提供借款、提供商业信用 5.政府有关部门:税务、工商、财政 6.职工:激励与控制、报酬计划 7.企业内部各单位:内部经济核算
四、财务管理的基本理论 1有效市场假说( EMM, The Efficient-Market Hypothesis 股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息,股价总处 于均衡状态,任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超 常利润。 2现值分析理论( Present value analysis Theory) 基于货币的时间价值原理,对企业未来的投资活动、筹资活 动产生的现金流量进行贴现分析,以便正确地衡量投资收益、 计算筹资成本、评价企业价值。 3风险收益权衡理论( Risk and Return Trade-off Theory) 高收益伴随着高风险,风险与收益必须进行权衡:投资组 合理论、资本资产定价学说、套利定价理论 财务管理
财务管理 四、财务管理的基本理论 1.有效市场假说(EMM,The Efficient-Market Hypothesis) 股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息,股价总处 于均衡状态,任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超 常利润。 2.现值分析理论(Present Value Analysis Theory) 基于货币的时间价值原理,对企业未来的投资活动、筹资活 动产生的现金流量进行贴现分析,以便正确地衡量投资收益、 计算筹资成本、评价企业价值。 3.风险收益权衡理论(Risk and Return Trade-off Theory) 高收益伴随着高风险,风险与收益必须进行权衡:投资组 合理论、资本资产定价学说、套利定价理论
四、财务管理的基本理论 4.总价值理论( Total Value Theory) 主要探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业 的市场价值(企业价值一股票市场价值+负债市场价值) 5.期权估价理论( Option Value Theory) 期权或选择权是一种衍生金融工具,可用于选择投资方案、 确定证券价值、建立目标资本结构、规避财务风险、确立股 利政策和处理各种财务关系。 6代理学说( Agency Theory 正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经 理之间以及公司内部之间的代理关系 财务管理
财务管理 四、财务管理的基本理论 4.总价值理论(Total Value Theory) 主要探讨企业能否通过改变资本结构或股利政策以提高企业 的市场价值(企业价值=股票市场价值+负债市场价值) 5.期权估价理论(Option Value Theory) 期权或选择权是一种衍生金融工具,可用于选择投资方案、 确定证券价值、建立目标资本结构、规避财务风险、确立股 利政策和处理各种财务关系。 6.代理学说(Agency Theory) 正确处理股东与经理之间、股东与债权人之间、债权人与经 理之间以及公司内部之间的代理关系