《财务管理》Excel函数应用之财务函数

Exce1函数应用之财务函数 像统计函数、工程函数一样,在Exce中还提供了许多财务函数。财务函数可以进行一般的 财务计算,如确定贷款的支付额、投资的未来值或净现值,以及债券或息票的价值。这些财务函 数大体上可分为四类:投资计算函数、折旧计算函数、偿还率计算函数、债券及其他金融函数。 它们为财务分析提供了极大的便利。使用这些函数不必理解高级财务知识,只要填写变量值就可 以了。在下文中,凡是投资的金额都以负数形式表示,收益以正数形式表示 在介绍具体的财务函数之前,我们首先来了解一下财务函数中常见的参数 未来值(fv)-在所有付款发生后的投资或贷款的价值。 期间数(nper)-为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数 付款(pmt)--对于一项投资或贷款的定期支付数额。其数值在整个年金期间保持不变。通 常pmt包括本金和利息,但不包括其他费用及税款 现值(pv)-在投资期初的投资或贷款的价值。例如,贷款的现值为所借入的本金数额。 利率(rate)-投资或贷款的利率或贴现率。 类型(type)--付款期间内进行支付的间隔,如在月初或月末,用0或1表示。 日计数基准类型(bass)--为日计数基准类型。 Bas is为0或省略代表US(NASD) 30/360,为1代表实际天数/实际天数,为2代表实际天数/360,为3代表实际天数/365, 为4代表欧洲30/360 接下来,我们将分别举例说明各种不同的财务函数的应用。在本文中主要介绍各类型的典型 财务函数,更多的财务函数请参看附表及相关书籍。如果下文中所介绍的函数不可用,返回错误 值#NAME?,请安装并加载"分析工具库"加载宏。操作方法为: 1、在"工具"菜单上,单击"加载宏"。 2、在"可用加载宏"列表中,选中"分析工具库"框,再单击"确定 投资计算函数 投资计算函数可分为与未来值fv有关,与付款pmt有关,与现值pv有关,与复利计算有 关及与期间数有关几类函数。 1、与未来值fv有关的函数--FV、 FVSCHEDULE 2、与付款pmt有关的函数--IPMT、 ISPMT、PMT、PPMT

Excel 函数应用之财务函数 像统计函数、工程函数一样，在 Excel 中还提供了许多财务函数。财务函数可以进行一般的 财务计算，如确定贷款的支付额、投资的未来值或净现值，以及债券或息票的价值。这些财务函 数大体上可分为四类：投资计算函数、折旧计算函数、偿还率计算函数、债券及其他金融函数。 它们为财务分析提供了极大的便利。使用这些函数不必理解高级财务知识，只要填写变量值就可 以了。在下文中，凡是投资的金额都以负数形式表示，收益以正数形式表示。 在介绍具体的财务函数之前，我们首先来了解一下财务函数中常见的参数： 未来值 (fv)--在所有付款发生后的投资或贷款的价值。 期间数 (nper)--为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。 付款 (pmt)--对于一项投资或贷款的定期支付数额。其数值在整个年金期间保持不变。通 常 pmt 包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。 现值 (pv)--在投资期初的投资或贷款的价值。例如，贷款的现值为所借入的本金数额。 利率 (rate)--投资或贷款的利率或贴现率。 类型 (type)--付款期间内进行支付的间隔，如在月初或月末，用 0 或 1 表示。 日计数基准类型（basis）--为日计数基准类型。Basis 为 0 或省略代表 US (NASD) 30/360 ，为 1 代表实际天数/实际天数 ，为 2 代表实际天数/360 ，为 3 代表实际天数/365 ， 为 4 代表欧洲 30/360。 接下来，我们将分别举例说明各种不同的财务函数的应用。在本文中主要介绍各类型的典型 财务函数，更多的财务函数请参看附表及相关书籍。如果下文中所介绍的函数不可用，返回错误 值 #NAME?，请安装并加载"分析工具库"加载宏。操作方法为： 1、在"工具"菜单上，单击"加载宏"。 2、在"可用加载宏"列表中，选中"分析工具库"框，再单击"确定"。 一、投资计算函数 投资计算函数可分为与未来值 fv 有关，与付款 pm t 有关，与现值 pv 有关，与复利计算有 关及与期间数有关几类函数。 1、与未来值 fv 有关的函数--FV、FVSCHEDULE 2、与付款 pmt 有关的函数--IPMT、ISPMT、PMT、PPMT

3、与现值p有关的函数-NPV、PV、ⅩNPV 4、与复利计算有关的函数- EFFECT.、 NOMINAL 5、与期间数有关的函数-NPER 在投资计算函数中,笔者将重点介绍FV、NPV、PMT、P∨函 (一)求某项投资的未来值FV 在日常工作与生活中,我们经常会遇到要计算某项投资的未来值的情况,此时利用 Excel 函数FV进行计算后,可以帮助我们进行一些有计划、有目的、有效益的投资。FV函数基于固 定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的未来值 语法形式为Fv(rate,nper;pmt,pv,type)。其中rate为各期利率,是一固定值,nper为 总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数,p为各期所应付给(或得到)的 金额,其数值在整个年金期间(或投资期内)保持不变,通常PV包括本金和利息,但不包括其 它费用及税款,pⅴ为现值,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金,如果省略p,则 假设其值为零,type为数字0或1,用以指定各期的付款时间是在期初还是期末,如果省略t, 则假设其值为零 例如:假如某人两年后需要一笔比较大的学习费用支出,计划从现在起每月初存入2000元, 如果按年利2.25%,按月计息(月利为2.25%/12),那么两年以后该账户的存款额会是多少 公式写为:FV(225%/12,24,-2000,0,1) 数据 说明 123456 2.25%年利率 数 24付款期总类 206各期应付金额 现值 1各期的支付时间在期初 公式 说明(结果〕 FV(A2/12,A3,A4,A5,A6)在上述条件下投资的未来值 (49,141.34) 图1 (二)求投资的净现值NPV NP∨函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率,返回一项投资的净现值。投资的净现值 是指未来各期支出(负值)和收入(正值)的当前值的总和

3、与现值 pv 有关的函数--NPV、PV、XNPV 4、与复利计算有关的函数--EFFECT、NOMINAL 5、与期间数有关的函数--NPER 在投资计算函数中，笔者将重点介绍 FV、NPV、PMT、PV 函数。 （一） 求某项投资的未来值 FV 在日常工作与生活中，我们经常会遇到要计算某项投资的未来值的情况，此时利用 Excel 函数 FV 进行计算后，可以帮助我们进行一些有计划、有目的、有效益的投资。FV 函数基于固 定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。 语法形式为 FV(rate,nper,pmt,pv,type)。其中 rate 为各期利率，是一固定值，nper 为 总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数，pv 为各期所应付给（或得到）的 金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变，通常 Pv 包括本金和利息，但不包括其 它费用及税款，pv 为现值，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金，如果省略 pv，则 假设其值为零，type 为数字 0 或 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，如果省略 t， 则假设其值为零。 例如：假如某人两年后需要一笔比较大的学习费用支出，计划从现在起每月初存入 2000 元， 如果按年利 2.25%，按月计息（月利为 2.25%/12），那么两年以后该账户的存款额会是多少 呢？ 公式写为：FV(2.25%/12, 24,-2000,0,1) 图 1 （二） 求投资的净现值 NPV NPV 函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。投资的净现值 是指未来各期支出（负值）和收入（正值）的当前值的总和

语法形式为:NPV(rate, value1,vaue2,…)其中,rate为各期贴现率,是一固定值 value1 value2,代表1到29笔支出及收入的参数值, value1, value2,…所属各期间的长度 必须相等,而且支付及收入的时间都发生在期末。需要注意的是:NP∨按次序使用 va|ue1, value2,来注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入 如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式,则都会计算在内:如果参数是 错误值或不能转化为数值的文字,则被忽略,如果参数是一个数组或引用,只有其中的数值部分 计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值 例如,假设开一家电器经销店。初期投资￥200,000,而希望未来五年中各年的收入分别为 ￥20,000、￥40,000、￥50,000、￥80,000和￥120,000。假定每年的贴现率是8%(相 当于通贷膨胀率或竞争投资的利率),则投资的净现值的公式是: NPV(A2, A4: A8)+A3 在该例中,一开始投资的￥200,000并不包含在V参数中,因为此项付款发生在第一期的 期初。假设该电器店的营业到第六年时,要重新装修门面,估计要付出￥40,000,则六年后书 店投资的净现值为 =NPV(A2,A4:A8,A9)+A3 如果期初投资的付款发生在期末,则投资的净现值的公式是 NPV(A2, A3: A8) 数据 说明 8%年贴现率。可表示整个投 资的通货膨胀率或利率 3 200,000初期投资 20,000第一年的收益 第二年的收益 0,000第三年的收空 80,000第四年的收益 120,000第五年的收益 40,000第六年装修费 公式 说明〔结果 ￥32,976.06该投资的净现值 32,976.06) ￥7,769.27该授资的净现值,包括第 六年中40,00的装修费 ￥30,53338该授资的净现值 〔30,533.38) 图2

语法形式为：NPV(rate,value1,value2, ...) 其中，rate 为各期贴现率，是一固定值； value1,value2,...代表 1 到 29 笔支出及收入的参数值，value1,value2,...所属各期间的长度 必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。需要注意的是：NPV 按次序使用 value1,value2，来注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。 如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式，则都会计算在内；如果参数是 错误值或不能转化为数值的文字，则被忽略，如果参数是一个数组或引用，只有其中的数值部分 计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。 例如，假设开一家电器经销店。初期投资￥200,000，而希望未来五年中各年的收入分别为 ￥20,000、￥40,000、￥50,000、￥80,000 和￥120,000。假定每年的贴现率是 8%（相 当于通贷膨胀率或竞争投资的利率），则投资的净现值的公式是： =NPV(A2, A4:A8)+A3 在该例中，一开始投资的￥200,000 并不包含在 v 参数中，因为此项付款发生在第一期的 期初。假设该电器店的营业到第六年时，要重新装修门面，估计要付出￥40,000，则六年后书 店投资的净现值为： =NPV(A2, A4:A8, A9)+A3 如果期初投资的付款发生在期末，则 投资的净现值的公式是： =NPV(A2, A3:A8) 图 2

(三)求贷款分期偿还额PMT PMT函数基于固定利率及等额分期付款方式,返回投资或贷款的每期付款额。PMT函数可 以计算为偿还一笔贷款,要求在一定周期内支付完时,每次需要支付的偿还额,也就是我们平时 所说的"分期付款"。比如借购房贷款或其它贷款时,可以计算每期的偿还额。 其语法形式为:PMT(rate,nper; pv, fv, type)其中,rate为各期利率,是一固定值,nper 为总投资(或贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数,pv为现值,或一系列未来付款 当前值的累积和,也称为本金,fv为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额,如果 省略fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零),type为0或1,用以指定各期 的付款时间是在期初还是期末。如果省略type,则假设其值为零。 例如,需要10个月付清的年利率为8%的￥10,000贷款的月支额为: MT(8%/12,10,10000)计算结果为:-￥1,037.03。 (四)求某项投资的现值PV P∨函数用来计算某项投资的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。如果投 资回收的当前价值大于投资的价值,则这项投资是有收益的 其语法形式为:PV(rate,nper,pmt, fv, type)其中Rate为各期利率。Nper为总投资(或 贷款)期,即该项投资(或贷款)的付款期总数。Pmt为各期所应支付的金额,其数值在整个 年金期间保持不变。通常pmt包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。Fv为未来值,或 在最后一次支付后希望得到的现金余额,如果省略fv,则假设其值为零(一笔贷款的未来值即 为零)。Type用以指定各期的付款时间是在期初还是期末 例如,假设要购买一项保险年金,该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥600。此项年 金的购买成本为80,000,假定投资回报率为8%。那么该项年金的现值为 PV(0.08/12,12*20,600,0)计算结果为:￥-71,732.58。 负值表示这是一笔付款,也就是支出现金流。年金(￥-71,732.58)的现值小于实际支付 的(￥80,000)。因此,这不是一项合算的投资

（三） 求贷款分期偿还额 PMT PMT 函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。PMT 函数可 以计算为偿还一笔贷款，要求在一定周期内支付完时，每次需要支付的偿还额，也就是我们平时 所说的"分期付款"。比如借购房贷款或其它贷款时，可以计算每期的偿还额。 其语法形式为：PMT(rate,nper,pv,fv,type) 其中，rate 为各期利率，是一固定值，nper 为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数，pv 为现值，或一系列未来付款 当前值的累积和，也称为本金，fv 为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果 省略 fv，则假设其值为零（例如，一笔贷款的未来值即为零），type 为 0 或 1，用以指定各期 的付款时间是在期初还是期末。如果省略 type，则假设其值为零。 例如，需要 10 个月付清的年利率为 8%的￥10,000 贷款的月支额为： PMT（8%/12,10,10000） 计算结果为：-￥1,037.03。 （四） 求某项投资的现值 PV PV 函数用来计算某项投资的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。如果投 资回收的当前价值大于投资的价值，则这项投资是有收益的。 其语法形式为：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 其中 Rate 为各期利率。Nper 为总投资（或 贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。Pmt 为各期所应支付的金额，其数值在整个 年金期间保持不变。通常 pm t 包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。Fv 为未来值，或 在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略 fv，则假设其值为零（一笔贷款的未来值即 为零）。Type 用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。 例如，假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥600。此项年 金的购买成本为 80,000，假定投资回报率为 8%。那么该项年金的现值为： PV(0.08/12, 12*20,600,0) 计算结果为：￥-71,732.58。 负值表示这是一笔付款，也就是支出现金流。年金（￥-71,732.58）的现值小于实际支付 的（￥80,000）。因此，这不是一项合算的投资

数据 说明 600每月底一项保险年金的支出 234567 8%披资收益率 20付款的年限 公式 说明〔结果〕 ￥-71,732.58在上述条件下年金的现值 (-71,732.58)。 图3 、折旧计算函数 折旧计算函数主要包括 AMORDEGRO、 AMORLINC、DB、DDB、SLN、SYD、VDB。这 些函数都是用来计算资产折旧的,只是采用了不同的计算方法。这里,对于具体的计算公式不再 赘述,具体选用哪种折旧方法,则须视各单位情况而定 、偿还率计算函数 偿还率计算函数主要用以计算内部收益率,包括IRR、MIRR、RATE和XIRR几个函数 (一)返回内部收益率的函数--IRR IRR函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不一定必须为均衡的,但 作为年金,它们必须按固定的间隔发生,如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率,其中包 含定期支付(负值)和收入(正值)。 其语法形式为IRR( values, guess)其中 values为数组或单元格的引用,包含用来计算内 部收益率的数字, values必须包含至少一个正值和一个负值,以计算内部收益率,函数IRR根 据数值的顺序来解释现金流的顺序,故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值,如果数组 或引用包含文本、逻辑值或空白单元格,这些数值将被忽略: guess为对函数IRR计算结果的 估计值,exce使用迭代法计算函数IRR从 guess开始,函数IRR不断修正收益率,直至结果 的精度达到0.00001%,如果函数IRR经过20次迭代,仍未找到结果,则返回错误值#NUM!, 在大多数情况下,并不需要为函数IRR的计算提供 guess值,如果省略 guess,假设它为0.1 (10%)。如果函数IRR返回错误值#NUM!,或结果没有靠近期望值,可以给 guess换 个值再试一下 例如,如果要开办一家服装商店,预计投资为￥110,000,并预期为今后五年的净收益为:

图 3 二、 折旧计算函数 折旧计算函数主要包括 AMORDEGRC、AMORLINC、DB、DDB、SLN、SYD、VDB。这 些函数都是用来计算资产折旧的，只是采用了不同的计算方法。这里，对于具体的计算公式不再 赘述，具体选用哪种折旧方法，则须视各单位情况而定。 三、偿还率计算函数 偿还率计算函数主要用以计算内部收益率，包括 IRR、MIRR、RATE 和 XIRR 几个函数。 （一） 返回内部收益率的函数--IRR IRR 函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不一定必须为均衡的，但 作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包 含定期支付（负值）和收入（正值）。 其语法形式为 IRR(values,guess) 其中 values 为数组或单元格的引用，包含用来计算内 部收益率的数字，values 必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率，函数 IRR 根 据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值，如果数组 或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略；guess 为对函数 IRR 计算结果的 估计值，excel 使用迭代法计算函数 IRR 从 guess 开始，函数 IRR 不断修正收益率，直至结果 的精度达到 0.00001%，如果函数 IRR 经过 20 次迭代，仍未找到结果，则返回错误值#NUM！， 在大多数情况下，并不需要为函数 IRR 的计算提供 guess 值，如果省略 guess，假设它为 0.1 （10%）。如果函数 IRR 返回错误值#NUM！，或结果没有靠近期望值，可以给 guess 换一 个值再试一下。 例如，如果要开办一家服装商店，预计投资为￥110,000，并预期为今后五年的净收益为：

￥15,000、￥21,000、￥28,000、￥36,000和￥45,000。分别求出投资两年、四年以及五 年后的内部收益率 B 掀资 -110000 预期第一年净收益 150 3预期第二年净收益2100 4预期第三年净收益 28000 5预期第四年净收益36000 6预期第五年净收益4500 二年后的内部收益率 -48.96% 8四年后的内部收益率-327% 9五年后的内部收益率8.35% 4 在工作表的B1:B6输入数据"函数xls"所示,计算此项投资四年后的内部收益率IRR(B1 B5)为-3.27%:计算此项投资五年后的内部收益率IRR(B1:B6)为8.35%;计算两年后的 内部收益率时必须在函数中包含 guess,即IRR(B1:B3,-10%)为-48.96%。 (二)用RATE函数计算某项投资的实际赢利 在经济生活中,经常要评估当前某项投资的运作情况,或某个新企业的现状。例如某承包人 建议你贷给他30000元,用作公共工程建设资金,并同意每年付给你9000元,共付五年,以 此作为这笔贷款的最低回报。那么你如何去决策这笔投资?如何知道这项投资的回报率呢?对于 这种周期性偿付或是一次偿付完的投资,用RATE函数可以很快地计算出实际的赢利。其语法 形式为RATE(nper,pmt,pv, fv, type, guess)。 具体操作步骤如下 1、选取存放数据的单元格,并按上述相似的方法把此单元格指定为"百分数"的格式 2、插入函数RATE,打开"粘贴函数"对话框。 3、在"粘贴函数"对话框中,在"Nper"中输入偿还周期5(年),在"Pmt"中输入7000(每年的 回报额),在"Pv"中输入一30000(投资金额)。即公式为=RATE(5,9000,-30000) 4、确定后计算结果为15.24%。这就是本项投资的每年实际赢利,你可以根据这个值判断 这个赢利是否满意,或是决定投资其它项目,或是重新谈判每年的回报

￥15,000、￥21,000、￥28,000、￥36,000 和￥45,000。分别求出投资两年、四年以及五 年后的内部收益率。 图 4 在工作表的 B1：B6 输入数据"函数.xls"所示，计算此项投资四年后的内部收益率 IRR（B1： B5）为-3.27%；计算此项投资五年后的内部收益率 IRR（B1：B6）为 8.35%;计算两年后的 内部收益率时必须在函数中包含 guess，即 IRR（B1：B3，-10%）为-48.96%。 （二） 用 RATE 函数计算某项投资的实际赢利 在经济生活中，经常要评估当前某项投资的运作情况，或某个新企业的现状。例如某承包人 建议你贷给他 30000 元，用作公共工程建设资金，并同意每年付给你 9000 元，共付五年，以 此作为这笔贷款的最低回报。那么你如何去决策这笔投资？如何知道这项投资的回报率呢？对于 这种周期性偿付或是一次偿付完的投资，用 RATE 函数可以很快地计算出实际的赢利。其语法 形式为 RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)。 具体操作步骤如下： 1、选取存放数据的单元格，并按上述相似的方法把此单元格指定为"百分数"的格式。 2、插入函数 RATE，打开"粘贴函数"对话框。 3、在"粘贴函数"对话框中，在"Nper"中输入偿还周期 5(年),在"Pm t"中输入 7000(每年的 回报额)，在"Pv"中输入－30000(投资金额)。即公式为=RATE(5,9000,-30000) 4、确定后计算结果为 15.24％。这就是本项投资的每年实际赢利，你可以根据这个值判断 这个赢利是否满意，或是决定投资其它项目，或是重新谈判每年的回报

四、债券及其他金融函数 债券及其他金融函数又可分为计算本金、利息的函数,与利息支付时间有关的函数、与利率 收益率有关的函数、与修正期限有关的函数、与有价证券有关的函数以及与证券价格表示有关的 函数。 1、计算本金、利息的函数 CUMP RINO、 ACCRINT ACCRINTM、 CUMIPMT、 COUPN UM 2、与利息支付时间有关的函数- COUP DAYBS、 COUPD AYS、 COUPDAYSNC COUPNCD、 COUPPCD 3、与利率收益率有关的函数- INTRATE、 ODDFYIELD、 ODDLYIELD、 TBILLEQ TBILLPRICE、 TBILLYIELD、 YIELD、 YIELDDISO、 YIELDMAT 4、与修正期限有关的函数- duration、 MDURATION 5、与有价证券有关的函数-DIsC、 ODDEPRICE、 ODDLPRICE、 PRICE、 PRICEDISO、 PRICEMAT、 RECEIVED 6、与证券价格表示有关的函数- dollard、 DOLLARFR 在债券及其他金融函数中,笔者将重点介绍函数 ACCRINT、 CUMPRINC、DIsC。 (一)求定期付息有价证券的应计利息的函数 ACCRINT ACCRINT函数可以返回定期付息有价证券的应计利息。 其语法形式为 ACCRINT(ssue, first interest, settlement,rate,par, frequency, basis) 其中 Issue为有价证券的发行日, first interest为有价证券的起息日, settlement为有 价证券的成交日,即在发行日之后,有价证券卖给购买者的日期,rate为有价证券的年息票利 率,par为有价证券的票面价值,如果省略par,函数 ACCRINT就会自动将par设置为￥1000, frequency为年付息次数,bass为日计数基准类型 例如,某国库券的交易情况为:发行日为2008年3月1日:起息日为2008年8月31 日:成交日为2008年5月1日,息票利率为10.0%:票面价值为￥1,000:按半年期付息 日计数基准为30/360,那么应计利息为:

四、债券及其他金融函数 债券及其他金融函数又可分为计算本金、利息的函数，与利息支付时间有关的函数、与利率 收益率有关的函数、与修正期限有关的函数、与有价证券有关的函数以及与证券价格表示有关的 函数。 1、计算本金、利息的函数--CUMPRINC、ACCRINT、ACCRINTM、CUMIPMT、COUPNUM 2、与利息支付时间有关的函数--COUPDAYBS、COUPDAYS、COUPDAYSNC、 COUPNCD、COUPPCD 3、 与利率收益率有关的函数--INTRATE、ODDFYIELD、ODDLYIELD、TBILLEQ、 TBILLPRICE、TBILLYIELD、YIELD、YIELDDISC、YIELDMAT 4、与修正期限有关的函数--DURATION、MDURATION 5、与有价证券有关的函数--DISC、ODDFPRICE、ODDLPRICE、PRICE、PRICEDISC、 PRICEMAT、RECEIVED 6、与证券价格表示有关的函数--DOLLARDE、DOLLARFR 在债券及其他金融函数中，笔者将重点介绍函数 ACCRINT、CUMPRINC、DISC。 （一）求定期付息有价证券的应计利息的函数 ACCRINT ACCRINT 函数可以返回定期付息有价证券的应计利息。 其语法形式为 ACCRINT(issue,first_interest,settlement,rate,par,f requency,basis) 其中 issue 为有价证券的发行日，first_interest 为有价证券的起息日，settlement 为有 价证券的成交日，即在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期，rate 为有价证券的年息票利 率，par 为有价证券的票面价值，如果省略 par，函数 ACCRINT 就会自动将 par 设置为￥1000， f requency 为年付息次数，basis 为日计数基准类型。 例如，某国库券的交易情况为：发行日为 2008 年 3 月 1 日；起息日为 2008 年 8 月 31 日；成交日为 2008 年 5 月 1 日，息票利率为 10.0%；票面价值为￥1,000；按半年期付息； 日计数基准为 30/360，那么应计利息为：

A 数据 说明 2_2008-3-1 发行日 2008-8-31 起息日 42008-5-1 成交日 10.0% 息票利率 61,000 票面价值 按半年期支付 以30/360为日计数基准 公式 说明〔结果 清足上述条件的应付利息 RINT (A2, A5,A6 A7.A 667) 108 图5 (二)求本金数额 CUMPRINC CUMPRINC函数用于返回一笔货款在给定的st到en期间累计偿还的本金数额。其语法形 式为 CUMPRING(rate,nper, pv, start_period, end_period,type)其中rate为利率,nper 为总付款期数,pV为现值, start_ period为计算中的首期,付款期数从1开始计数, end_per iod 为计算中的末期,type为付款时间类型 例如,一笔住房抵押贷款的交易情况如下:年利率为9.00%:期限为30年:现值为￥125, 000。由上述已知条件可以计算出:r=9.00%/12=0.0075,np=30*12=360 数据 说明 9.00%年利率 30货款期限 现值 公式 说明〔结果 436.568194该笔贷款在第一年下半年偿还 的全部本金之和(第7期到 第12期)(-436.568194 6827827118该笔贷款在第一个月偿还的本 金(-68.27827 图6 那么该笔贷款在第下半年偿还的全部本金之中(第7期到第12期)为 = CUMPRINC(A2/12A3*12A4,7,12,0)计算结果为:-436.568194 该笔贷款在第一个月偿还的本金为:= CUMPRINO(A2/12A3*12,A4,1,1,0)计算结果为 68.27827118

图 5 （二）求本金数额 CUMPRINC CUMPRINC 函数用于返回一笔货款在给定的 st 到 en 期间累计偿还的本金数额。其语法形 式为 CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period,end_period,type) 其中 rate 为利率，nper 为总付款期数，pv 为现值，start_period 为计算中的首期，付款期数从 1 开始计数，end_period 为计算中的末期，type 为付款时间类型。 例如，一笔住房抵押贷款的交易情况如下：年利率为 9.00%；期限为 30 年；现值为￥125， 000。由上述已知条件可以计算出：r=9.00%/12=0.0075，np=30*12=360。 图 6 那么该笔贷款在第下半年偿还的全部本金之中（第 7 期到第 12 期）为： =CUMPRINC(A2/12,A3*12,A4,7,12,0)计算结果为：-436.568194。 该笔贷款在第一个月偿还的本金为：=CUMPRINC(A2/12,A3*12,A4,1,1,0)计算结果为： -68.27827118

(三)求有价证券的贴现率DIsC DIsC函数返回有价证券的贴现率 其语法形式为DIsc( settlement, maturity,pr, redemption, basis)其中 settlement为 有价证券的成交日,即在发行日之后,有价证券卖给购买者的日期, maturity为有价证券的到 日期,到期日是有价证券有效期截止时的日期,pr为面值为"￥100"的有价证券的价格, redemption为面值为"￥100°的有价证券的清偿价格, bas is为日计数基准类型 例如:某债券的交易情况如下:成交日为99年3月18日,到期日为99年8月7日,价 格为￥48.834,清偿价格为￥52,日计数基准为实际天数/360。那么该债券的贴现率为: DIsc("99/3/18""99/8/7",48.834,52,2)计算结果为:0.154355363 函数名称 函数说明 语法形式 CCRINT (issue, first interest ACCRINT 返回定期付息有价证券的应计利息。 settlement, rate, par, frequency, basis) ACCRINTM 返回到期一次性付息有价证券的应计利息 ACCRINTM (issue, maturity, rate. par,basis AMORDEGRC(cost, date_purchase AMORDEGRC 返回每个会计期间的折旧值。此函数是为法国会计系统提供的。 first_period, salvage, period, rate, basis) AMORLINC(cost, date purchased AMORLINC 返回每个会计期间的折旧值,该函数为法国会计系统提供。 first_period, salvage,peri rate, basis) COUPDAYBS 回当前付息期内截止到成交日的天数。 COUPDAYBS(settlement, maturity, frequency, basis) COUPDAYS (settlement, maturity, COUPDAYS 返回成交日所在的付息期的天数。 frequency, basis) COUPDAYSNC(settlement, maturity COUPDAYSNC 返回从成交日到下一付息日之间的天数 回成交日过后的下一付息日的日期。 COUPNCD (settlement, maturity, COUPNCD 回成交日和到期日之间的利息应付次数,向上取整到最近的整 OUPNUM( (settlement, maturity, COUPNUMI equenc OUPPCD(settlement, maturity, COUPPCD 返回成交日之前的上一付息日的日期 返回一笔贷款在给定的 start-period到end- period期间累 CUMIPMT(rate,nper,pw, start p CUMIPMT 计偿还的利息数额 end_period, type) 回一笔贷款在给定的 start- - period到 end-period期间累 CUMPRINC (rate,mper,py, start period CUMPRINC 偿还的本金数额。 end_period, type)

（三） 求有价证券的贴现率 DISC DISC 函数返回有价证券的贴现率。 其语法形式为 DISC(settlement,maturity,pr,redemption,basis) 其中 settlement 为 有价证券的成交日，即在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期，maturity 为有价证券的到 日期，到期日是有价证券有效期截止时的日期，pr 为面值为"￥100"的有价证券的价格， redemption 为面值为"￥100"的有价证券的清偿价格，basis 为日计数基准类型。 例如：某债券的交易情况如下：成交日为 99 年 3 月 18 日，到期日为 99 年 8 月 7 日，价 格为￥48.834，清偿价格为￥52，日计数基准为实际天数/360。那么该债券的贴现率为： DISC("99/3/18","99/8/7",48.834,52,2) 计算结果为：0.154355363。 函数名称 函数说明 语法形式 ACCRINT 返回定期付息有价证券的应计利息。 ACCRINT(issue,first_interest, settlement,rate,par,frequency, basis) ACCRINTM 返回到期一次性付息有价证券的应计利息。 ACCRINTM(issue,maturity,rate, par,basis) AMORDEGRC 返回每个会计期间的折旧值。此函数是为法国会计系统提供的。 AMORDEGRC(cost,date_purchased, first_period,salvage,period, rate,basis) AMORLINC 返回每个会计期间的折旧值，该函数为法国会计系统提供。 AMORLINC(cost,date_purchased, first_period,salvage,period, rate,basis) COUPDAYBS 返回当前付息期内截止到成交日的天数。 COUPDAYBS(settlement,maturity, frequency, basis) COUPDAYS 返回成交日所在的付息期的天数。 COUPDAYS(settlement,maturity, frequency, basis) COUPDAYSNC 返回从成交日到下一付息日之间的天数。 COUPDAYSNC(settlement,maturity, frequency, basis) COUPNCD 返回成交日过后的下一付息日的日期。 COUPNCD(settlement,maturity, frequency, basis) COUPNUM 返回成交日和到期日之间的利息应付次数，向上取整到最近的整 数。 COUPNUM(settlement,maturity, frequency, basis) COUPPCD 返回成交日之前的上一付息日的日期。 COUPPCD(settlement,maturity, frequency, basis) CUMIPMT 返回一笔贷款在给定的 start-period 到 end-period 期间累 计偿还的利息数额。 CUMIPMT(rate,nper,pv,start_period, end_period,type) CUMPRINC 返回一笔贷款在给定的 start-period 到 end-period 期间累 计偿还的本金数额。 CUMPRINC(rate,nper,pv,start_period, end_period,type)

使用固定余额递减法,计算一笔资产在给定期间内的折旧值。pB(cost, salvage,life, period, month) 使用双倍余额递减法或其他指定方法,计算一笔资产在给定期间 DDB(cost, salvage, life, period, factor) 内的折旧值 DISC 返回有价证券的贴现率。 DISC(settlement, maturity, pr, redemption, basis) 将按分数表示的价格转换为按小数表示的价格,如证券价格,转 DOLLARDE( fractional dollar DOLLARDE 换为小数表示的数字。 fraction) DOLLARFR 将按小数表示的价格转换为按分数表示的价格,如证价格,4 FR(decimal dollar, fraction) 换为分数型数字 返回假设面值00的定期付息有价证券的修正期限。期限定义 DURATION 为一系列现金流现值的加权平均值,用于计量债券价格对于收益 TION(settlement, maturity, coupon yld, frequency, basis) 率变化的敏感程度 EffECT 利用给定的名义年利率和一年中的复利期次,计算实际年利率。 EFFECT( nominal rate,mery) 基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的未来值。 FV(rate,nper,pat,pw,type) 基于一系列复利返回本金的未来值。函数 FVSCHDULE用于计算 FVSCHEDULE FVSCHEDULE(principal, schedule 某项投资在变动或可调利率下的未来值 INTRATE(settlement, maturity, INTRATE 返回一次性付息证券的利率 investment, redemption, basis) 基于固定利率及等额分期付款方式,返回投资或贷款在某一给定 IPMT IPMT (rate, per, nper, pv, fv, type) 期次内的利息偿还额 由数值代表的一组现金流的内部收益率。 IRR(values, guess) ISPMT 计算特定投资期内要支付的利息 ISPMT(rate, per, nper, pv) DURATION (settlement, maturity MDURATION 返回假设面值$100的有价证券的 Macauley修正期限。 equency, ba MIRR(values, finance_rat MIRR 返回某一连续期间内现金流的修正内部收益率 reinvest rate OMINAL 基于给定的实际利率和年复利期数,返回名义年利率。 NOMINAL(effect_rate, pery) 基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资(或贷款)的 NPER NPER(rate, pmt, pv, fv, typ 总期数。 通过使用贴现率以及一系列未来支出(负值)和收入(正值) NPV NPV (rate, valuel, value2,..) 返回一项投资的净现值 ODDFPRICE(settlement, maturity ODDEPRICE 返回首期付息日不固定的面值$100的有价证券的价格 issue, first coupon, rate, yld ODDFYIELD(settlement, maturity ODDFYIELD 返回首期付息日不固定的有价证券(长期或短期)的收益率。isse, first coupon,rate,pr redemption, frequency, basis) ODDLPRICE 运回末期付息日不固定的面值s100的有价证券(长期或短期)uPRE( (settlement, maturity last_interest, rate, yld, redemption, 的价格 frequency, basis ODDLYIELD 返回末期付息日不固定的有价证券(长期或短期)的收益率。 ODDLYIELDO(setn, maturity

DB 使用固定余额递减法，计算一笔资产在给定期间内的折旧值。 DB(cost,salvage,life,period,month) DDB 使用双倍余额递减法或其他指定方法，计算一笔资产在给定期间 内的折旧值。 DDB(cost,salvage,life,period,factor) DISC 返回有价证券的贴现率。 DISC(settlement,maturity,pr, redemption,basis) DOLLARDE 将按分数表示的价格转换为按小数表示的价格，如证券价格，转 换为小数表示的数字。 DOLLARDE(fractional_dollar, fraction) DOLLARFR 将按小数表示的价格转换为按分数表示的价格。如证券价格，转 换为分数型数字。 DOLLARFR(decimal_dollar, fraction) DURATION 返回假设面值 $100 的定期付息有价证券的修正期限。期限定义 为一系列现金流现值的加权平均值，用于计量债券价格对于收益 率变化的敏感程度。 DURATION(settlement,maturity, coupon yld,frequency,basis) EFFECT 利用给定的名义年利率和一年中的复利期次，计算实际年利率。EFFECT(nominal_rate,npery) FV 基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。 FV(rate,nper,pmt,pv,type) FVSCHEDULE 基于一系列复利返回本金的未来值。函数 FVSCHDULE 用于计算 某项投资在变动或可调利率下的未来值。 FVSCHEDULE(principal,schedule) INTRATE 返回一次性付息证券的利率。 INTRATE(settlement,maturity, investment,redemption,basis) IPMT 基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款在某一给定 期次内的利息偿还额。 IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type) IRR 返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。 IRR(values,guess) ISPMT 计算特定投资期内要支付的利息。 ISPMT(rate,per,nper,pv) MDURATION 返回假设面值 $100 的有价证券的 Macauley 修正期限。 MDURATION(settlement,maturity, coupon,yld,frequency,basis) MIRR 返回某一连续期间内现金流的修正内部收益率。 MIRR(values,finance_rate, reinvest_rate) NOMINAL 基于给定的实际利率和年复利期数，返回名义年利率。 NOMINAL(effect_rate,npery) NPER 基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资（或贷款）的 总期数。 NPER(rate, pmt, pv, fv, type) NPV 通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值）， 返回一项投资的净现值。 NPV(rate,value1,value2, ...) ODDFPRICE 返回首期付息日不固定的面值 $100 的有价证券的价格 ODDFPRICE(settlement,maturity, issue,first_coupon,rate,yld, redemption, frequency,basis) ODDFYIELD 返回首期付息日不固定的有价证券（长期或短期）的收益率。 ODDFYIELD(settlement,maturity, issue,first_coupon,rate,pr, redemption, frequency,basis) ODDLPRICE 返回末期付息日不固定的面值 $100 的有价证券（长期或短期） 的价格。 ODDLPRICE(settlement,maturity, last_interest,rate,yld,redemption, frequency,basis) ODDLYIELD 返回末期付息日不固定的有价证券（长期或短期）的收益率。 ODDLYIELD(settlement,maturity